民間投資活躍是經濟活力的表現。特別在當前，不經過銀行體系的實體經濟投資活動，還有助于減少貨幣創造。滿足了中小企業的資金需求，穩定了中小企業對經濟增長的貢獻，而不增加過剩流動性的困擾。

　　加大金融改革力度，發展非銀行金融機構，在嚴格管制存款市場的基礎上放活貸款市場，特別是要正確引導民間融資，讓利率杠桿發揮資源配置的作用。

　　今年以來，受原材料價格上漲、勞動力成本提高、出口退稅率下調、人民幣匯率升值，尤其是美國次貸危機、世界經濟增長趨緩、外需大幅下滑等因素的影響，我國沿海地區部分中小企業經營出現困難，隨之引發了中小企業融資問題的大討論。中小企業因其自身先天性缺陷，融資難問題一直伴隨其發展始終，早已是世界性問題。

　　在我國，中小企業貸款普遍有時間緊、金額小、用信頻、期限短等特點，商業銀行對中小企業貸款管理的成本要高出大型企業5倍以上，且中小企業貸款不良率也高于大型企業，風險與收益的不對稱在相當程度上制約金融服務中小企業的積極性。在民間融資較為發達的浙江省，不少企業選擇了民間借貸，因而對民間借貸高利率、高風險問題的相關爭議也由此不絕于耳。如何正確引導民間借貸也是政府所關心的問題。

　　央行的統計數據顯示，2006年末至2008年3月末，樣本企業民間借貸戶均余額由54.3萬元到74.1萬元，增長36%；樣本自然人民間借貸戶均余額由1.1萬元到1.6萬元，增長45%。民間借貸作為正規金融有益和必要的補充，在一定程度上緩解了中小企業和“三農”的資金困難，增強了經濟運行的自我調整和適應能力，并在一定程度上填補了正規金融不愿涉足或供給不足所形成的資金缺口。規范、有序發展的民間借貸，有利于打破我國長期以來由商業銀行等正規金融機構壟斷市場的格局，促進多層次信貸市場的形成和發展。

　　但值得注意的是，民間借貸規模在不斷擴大的同時，民間借貸利率也呈上揚態勢，并沖破歷史紀錄。而這種攀升從去年下半年開始就已經出現，溫州民間借貸隨著基準利率和存款準備金率的多次上調，資金價格也隨之“水漲船高”，去年12月溫州民間借貸月利率就達到11.64‰，離2005年1月的12.112‰的月利率最高的歷史紀錄僅一步之遙。而從今年年初開始，民間借貸開始進入一個新的上升階段。到今年6月份，從選定的400戶民間借貸監測點統計顯示，溫州區域內，民間借貸6月份平均加權月利率達到了12.25‰，比去年同期增加3.23個千分點。這個數據比上述歷史高位記錄高出了0.138個千分點。

　　記者在溫州采訪調研時發現，從借貸關系看，個人仍是民間借貸主體，但企業參與程度明顯提高，企業的民間借貸資金主要用于調劑短期頭寸不足，或是銀行還舊借新的“過橋資金”。溫州特靈輕工有限公司的董事長李建江就曾直白地對記者說:“有的時候急需周轉資金，我就會跟民間借貸機構拆借，雖然利息要比銀行高很多，但是比較快，只要我簽個字，錢就劃到我賬上了，一有錢就可以馬上還掉，比銀行要方便好多。”

　　不過他也承認，“我一年大概會借幾次，都是用作周轉兩三天的，如果借長期的，利率那么高肯定承受不了。”

　　針對近期部分地區出現的年化利率很高的民間借貸，央行在剛剛公布的《2008年第二季度貨幣政策執行報告》(以下簡稱《報告》)中表示，此類借貸的期限往往很短，一般在10天至1個月，最長不超過3個月，因此盡管利率較高，但利息支出仍在企業可承受范圍內。不過，央行特別指出，其中用于償還銀行到期貸款的“過橋資金”容易掩蓋企業經營困境，可能會給銀行信貸帶來潛在風險，應當引起商業銀行的關注。

　　溫州當地的金融界人士也對記者表示，由于缺乏有效監管，溫州地區各類擔保公司數量眾多，資質良莠不齊，擔保公司違規從事高息融資活動的現象非常普遍，普遍都在辦理票據貼現(收購光票)、保證金墊資、代還貸款等等。業內專家指出，“民間借貸風險與銀行業的不良貸款一樣不可避免，但當前民間借貸中出現的新問題應引起關注。”央行的《報告》也強調，民間借貸游離于正規金融之外，存在著交易隱蔽、監管缺位、法律地位不確定、風險不易監控，以及容易滋生非法融資、洗錢犯罪等問題。

　　同時，央行的這份《報告》也給出了具體建議，即“在進一步發展正規金融的同時，針對民間借貸的特點、作用及潛在問題，應著手為其提供更好的法制環境，形成民間借貸與正規金融和諧共生的環境，完善多層次融資體系，并有效防范相關風險。應加快我國有關非吸收存款類放貸人的立法進程，適時推出《放貸人條例》，給民間借貸合法定位，引導其‘陽光化’、規范化發展。對民間借貸區別對待、分類管理，弱化行政手段，強化法律和市場約束，建立跟蹤監測體系，為經濟決策及宏觀調控提供更為全面的信息。同時，加強金融知識和輿論宣傳教育，提高民眾金融素質，對民間融資的潛在風險進行必要提示，增強群眾的金融風險意識和風險識別能力。”

　　銀河證券首席經濟學家左小蕾博士認為，解決中小企業融資問題，要努力推動民間信貸市場的發展。一個經濟體健康持續的發展，應該是以民間和社會投資為主體。政府投資主要起引導、推動的作用。

　　所以，民間投資活躍是經濟活力的表現。特別在當前，不經過銀行體系的實體經濟投資活動，還有助于減少貨幣創造。滿足了中小企業的資金需求，穩定了中小企業對經濟增長的貢獻，而不增加過剩流動性的困擾，這應該是一個很好的平衡點。

　　金融專家也認為，我們要加大金融改革力度，發展非銀行金融機構，在嚴格管制存款市場的基礎上放活貸款市場，特別是要正確引導民間融資，讓利率杠桿發揮資源配置的作用。

　　我們相信，在《關于小額貸款公司試點的指導意見》之后，管理部門還有更多地完善民間借貸市場、解決中小企業融資問題的新舉措出臺。(李倩)