當(dāng)前，我國外匯儲備逾18000億美元，政府、企業(yè)和居民面臨的匯率風(fēng)險不斷增加。在日前舉行的第一屆“中國外匯投資行業(yè)高峰論壇”上，專家表示，要實現(xiàn)“藏匯于民”，應(yīng)改變?nèi)嗣駧艈芜吷�值預(yù)期，同時加快外匯配套制度建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從簡單金融衍生產(chǎn)品做起，防范市場風(fēng)險。

　　應(yīng)加快配套制度建設(shè)

　　專家認(rèn)為，“藏匯于民”有更多發(fā)展空間。從轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式看，外匯市場應(yīng)該能夠給個人和居民提供更多投資機(jī)會和投資工具，滿足人們的各種需要。

　　中國統(tǒng)計學(xué)會國際收支分會專家委員王允貴指出，截至2007年末，中國海外財富67%是官方儲備，只有33%是民間所擁有的海外財富。因此，民間有更多的外匯到海外投資是非常重要的。此外，國際外匯市場擁有流動性好、透明度高和成交便利等特點(diǎn)，適合做理財投資。

　　中國國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系學(xué)會常務(wù)理事陳炳才指出，“藏匯于民”需要滿足以下條件：國際產(chǎn)品價格低于國內(nèi)；國外證券市場存在投資機(jī)會和資金套利機(jī)會；本國貨幣相對穩(wěn)定但有波動。但目前人民幣匯率趨向單邊升值，趨勢明顯，預(yù)期明確而堅定，其結(jié)果是國內(nèi)企業(yè)和個人傾向于結(jié)匯持有人民幣、外匯貸款流入增加，導(dǎo)致外匯資源向國有集中。“匯率相對穩(wěn)定波動需要提高貨幣地位，尤其需要企業(yè)能跨國經(jīng)營，在國際上有競爭能力和競爭地位，才能做到，中國目前做不到。”

　　他指出，應(yīng)繼續(xù)進(jìn)行能源和資源價格改革；放松資本管制，放寬個人、民營企業(yè)境外直接投資的限制和審查，允許個人、機(jī)構(gòu)在香港之外的證券、債券市場進(jìn)行投資等。

　　防范市場風(fēng)險

　　與會專家提醒說，管理風(fēng)險應(yīng)是外匯投資機(jī)構(gòu)永恒的主題。

　　外匯通首席策略師安狄指出，我國外匯市場基礎(chǔ)薄弱，缺乏足夠的管理風(fēng)險的手段、差異化匯率風(fēng)險管理工具、職業(yè)化外匯投資人才隊伍以及穩(wěn)定可靠的外部政策環(huán)境。

　　王允貴認(rèn)為，國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資國際外匯市場最好是從簡單易行、又能分析的產(chǎn)品做起，不要一次性進(jìn)入到多種復(fù)雜的衍生產(chǎn)品組合。同時，加強(qiáng)個人投資者教育，提示外匯投資的潛在風(fēng)險。

　　中國銀行全球金融市場部總監(jiān)吳天鵬說，從外匯投資機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險管理看，一是要完善市場風(fēng)險管理體系；二是提高風(fēng)險管理的能力。應(yīng)采取風(fēng)險分層管理，在不同層次間明確風(fēng)險管理的權(quán)限和責(zé)任，同時實現(xiàn)相應(yīng)授權(quán)和匯報機(jī)制。在量化控制市場風(fēng)險方面，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)做的還不到位，差距最大的是定價能力和估值能力。目前金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)既需要規(guī)范，又需要在合規(guī)前提下加強(qiáng)創(chuàng)新。

　　他指出，我國金融體制還不健全，很多信用風(fēng)險沒有合適的對沖工具，只能借助國外衍生產(chǎn)品，容易受制于人。因此，創(chuàng)新產(chǎn)品要自主定價，多推出與國內(nèi)指標(biāo)掛鉤產(chǎn)品，少做“背對背”的國外掛鉤產(chǎn)品，變被動為主動。(記者 盧錚 北京報道)