近日，一篇《外資瘋狂“圍剿”股指期貨》的文章在網(wǎng)上引起軒然大波，由此也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于推出股指期貨的擔(dān)憂。創(chuàng)辦中國(guó)期貨市場(chǎng)元老級(jí)人物之一的原中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心主任常清昨日在接受本報(bào)記者專訪時(shí)表示，對(duì)于股指期貨的推出，不論從理論還是實(shí)踐上講股指期貨都不可能被操縱。他認(rèn)為，中國(guó)監(jiān)管條例之細(xì)、措施之嚴(yán)、監(jiān)管水平之高、警惕性之強(qiáng)沒(méi)有幾個(gè)國(guó)家可比。

　　操縱期指可能性不大

　　日前有媒體報(bào)道了外資通過(guò)地下各種渠道進(jìn)入中國(guó)，并開設(shè)拖拉機(jī)賬戶逐利中國(guó)證券市場(chǎng)，謀劃操縱股指期貨的報(bào)道。報(bào)道引述一名業(yè)內(nèi)人士的話，“中國(guó)相關(guān)部門在反操縱方面設(shè)計(jì)的許多內(nèi)容缺乏技術(shù)含量，如果外資執(zhí)意爆炒，股指期貨上市后很可能出現(xiàn)的局面是，外資暴賺第一桶金后，從期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)砸盤撤退，然后股指期貨夭折，中國(guó)證券市場(chǎng)就此進(jìn)入下一個(gè)十年熊市。”該報(bào)道在網(wǎng)上引起了強(qiáng)烈反響，股指期貨推出后對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的影響再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　常清表示，“在我的研究里，真正的期貨市場(chǎng)不可能產(chǎn)生操縱的情況，不僅不能被操縱，那些想通過(guò)各種違規(guī)的手段達(dá)到操縱目的的投資者最終的結(jié)果肯定是虧錢的。無(wú)論是此前的巴林銀行事件還是住友商社事件，他們的操縱行為并沒(méi)有改變現(xiàn)貨市場(chǎng)的走勢(shì)，虧損的反而是投機(jī)者自己。”

　　常青參與了當(dāng)時(shí)中國(guó)期貨市場(chǎng)的創(chuàng)建工作，據(jù)常青介紹，當(dāng)時(shí)要推出期貨市場(chǎng)的時(shí)候，也有很多人認(rèn)為期貨市場(chǎng)是一個(gè)投機(jī)的市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)推出后，中國(guó)資本市場(chǎng)肯定完蛋。但實(shí)踐證明，期貨市場(chǎng)的建立不但沒(méi)有影響到中國(guó)的資本市場(chǎng)，而且促進(jìn)了中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步完善。

　　長(zhǎng)城偉業(yè)期貨首席研究員景川昨日在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表示，外資操縱股指期貨的可能性不是很大。首先是國(guó)家外匯管制并沒(méi)有解禁，大規(guī)模的外資通過(guò)交易賬戶進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易很容易被監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)后監(jiān)管部門肯定要追查和沒(méi)收違規(guī)資金。其次，股指期貨推出的時(shí)間尚不確定，提前布局存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)介紹，按照目前有關(guān)股指期貨的制度來(lái)看，交易制度中的大戶報(bào)告制度以及中金所、上海證券交易所和深圳證券交易所的三方監(jiān)管協(xié)議可以有效避免通過(guò)操縱指數(shù)來(lái)獲利。大戶報(bào)告制度控制單一客戶最大持倉(cāng)量，沒(méi)有大量持倉(cāng)就不可能獲取高回報(bào)，因此有效遏制操縱的沖動(dòng)，而通過(guò)三個(gè)交易所的三方監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止關(guān)聯(lián)賬戶之間的異動(dòng)，將可能的操縱扼殺于萌芽階段。此外，股指期貨推出初期，市場(chǎng)參與者不會(huì)太多，流動(dòng)性不會(huì)太強(qiáng)，而在一個(gè)流動(dòng)性并不充分的市場(chǎng)，操縱的難度將進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)的環(huán)境和氛圍將有效制約操縱行為。

　　防范國(guó)內(nèi)游資的影響

　　中國(guó)國(guó)際期貨總裁助理李濤表示，外資有利用股指期貨的欲望，規(guī)模龐大的熱錢流入股市退出難度較大，而股指期貨推出后，外資有可能利用股指期貨作為退出的渠道。他表示，中國(guó)資本市場(chǎng)不僅要防范熱錢對(duì)國(guó)內(nèi)股市期市的操控，更要防范國(guó)內(nèi)本身的游資對(duì)資本市場(chǎng)的影響。(萬(wàn)勇)