從國際資本市場的發展來看，在本國貨幣大幅升值的階段，房地產和股票的價格都會出現大幅上漲。同樣，人民幣升值也使“中國概念”的資產成為炙手可熱的投資品。外資蜂擁進入國內房地產市場，A股市場的走高也染上了濃重的“本幣升值”色彩。

　　“二戰后美國大量資金流入股市，從而推高了股價；現在人民幣升值成為中國股市上漲的重要刺激性因素。”一位資深市場人士表示。

　　五月底以來，本輪牛市遭遇大調整，但“牛市格局不變”的聲音仍占據主流。其中，除宏觀經濟和企業業績向好外，人民幣升值、流動性過剩也是支撐牛市的主要支柱，而泛濫的流動性根本上也是源于強烈的人民幣升值預期。

　　地產股堪稱人民幣升值最大的受益者。今年以來，房地產板塊漲幅明顯強于大盤，萬科、金地集團等行業藍籌公司雖然漲幅落后于行業，但也基本翻倍。外資對地產板塊一直是非常看好，并且不斷在增持，在天房發展的前七大流通股股東中，清一色都是花旗銀行、美林國際等QFII。

　　“以人民幣標價的土地和房屋的資產價格必然隨著人民幣升值的不斷增加而愈發具有吸引力，由此房地產成為最有吸引力的投資品種之一。”市場人士稱，“全國和區域的一、二線地產龍頭股像萬科A、保利地產、泛海建設、金地集團、深南光、深振業等股票將成為領跑的品種。”

　　在北京、上海等大城市，這樣的例子比比皆是：美資凱雷集團在上海收購了110套別墅；花旗銀行集團在北京收購了西環廣場南北兩棟寫字樓，創造了國內單一合同整體購買甲級寫字樓的案例。

　　在政府不斷加大對房地產宏觀調控的背景下，外資仍然如此看好中國房地產，一個重要的因素就是預期人民幣升值的海外資金進入具有保值增值功能的房地產市場，加大了房地產投資性需求。這些資金在人民幣升值未見頂之前，不會輕易撤出。

　　“以人民幣標價的土地和房屋的資產價格必然隨著人民幣升值預期的不斷增加而愈發具有吸引力，由此房地產成為最有吸引力的投資品種之一，因為投資者能夠獲得人民幣升值和房地產增值雙重收益。”國泰君安分析師表示。(尚曉陽）