就在加息傳聞在坊間越傳越盛之時，中國銀行的一份最新報告更是將人們的這個猜測推上了風口浪尖。

　　中國銀行全球金融市場部7月9日發(fā)布的報告指出，6月中國貨幣政策相對穩(wěn)定，中國人民銀行經(jīng)歷了一個月的觀察期后，今年下半年還有1—2次小幅加息的可能。

　　最早加息時間可能在7月

　　該報告稱，最早加息時間可能在7月份，同時財政部也有取消或減免利息稅加以配合的可能。

　　“CPI指標支持加息。”中國銀行全球金融市場部金融專家譚雅玲在接受本報記者采訪時指出，利率長時間的不動或者動的比較小，市場的活力將會受到很大約束。

　　該報告也認為，中國物價上行的壓力較大，尤其是糧價上行趨勢可能給物價帶來一定的沖擊，預計6月居民消費價格指數(shù)(CPI)可能會接近4%。

　　今年1—5月，CPI漲幅為2.9%，5月份達到3.4%。國家發(fā)改委價格司負責人近日在接受媒體采訪時表示，由于價格上漲具有一定慣性，初步預計今年上半年CPI總水平漲幅將達到3%，全年漲幅可能高于3%。

　　可能會與減免利息稅同時出臺

　　這份報告中提到的加息理由是，5月份中國的CPI增長3.4%，住房價格同比上漲6.4%，創(chuàng)下18個月來的新高，同時，能源、有色金屬和水電氣的價格都在上漲，中國經(jīng)濟的通脹壓力在增大。

　　在北京大學宋國青教授看來，加息的壓力其實已經(jīng)很大。“應該說早就該加息了，卻一直沒有加。”

　　譚雅玲也很贊同宋國青的觀點。她認為，從大的環(huán)境看，全球都處在加息周期中，中國也不可能避免。從經(jīng)濟的壓力看，流動性過剩需要通過加息來調(diào)節(jié)，股市也需要通過加息來抑制投資沖動。

　　在譚雅玲看來，股市可以承受加息的壓力。銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾認為，加息與否主要是個宏觀政策，針對的目標是通貨膨脹，不能因為股市震蕩，就選擇不加息了。她認為，加息宜早不宜晚。　

　　國家信息中心宏觀經(jīng)濟形勢課題組最近發(fā)表的報告認為，全年GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)增長將有可能達到10.9%的新高。報告指出，“中國經(jīng)濟由偏快轉(zhuǎn)向過熱的趨勢更加明顯”，加息和取消利息稅的建議也被提出。

　　加息幅度不會太高

　　“加息幅度不會太高，就是27個基點。”譚雅玲告訴記者。但是在宋國青看來，加息的幅度還可以稍微大一些，他認為經(jīng)濟能夠承受。

　　宋國青告訴記者，央行加息幅度不會太大，可能還在考慮別的因素，如外匯、利率評價等。至于是否會將減免利息稅與加息措施同時出臺，譚雅玲認為，應該分別調(diào)控。

　　這份報告還預計，2007年人民幣兌美元匯率將會在雙向波動中上升4%—5%，而近期人民幣匯率彈性已經(jīng)有所增加，這將增強人民幣的可交易性，有助于人民幣匯率衍生產(chǎn)品的推出。(記者　呂天玲)