不過(guò)，也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家談到，不少國(guó)家正在考慮或已經(jīng)通過(guò)“貨幣化”的方式解決債務(wù)問(wèn)題，即央行印鈔購(gòu)買國(guó)債，這可能造成未來(lái)貨幣貶值，通脹走高。近來(lái)部分投行機(jī)構(gòu)看好金價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)，其一個(gè)判斷就是全球通脹可能再起。

　　企業(yè)盈利“喜憂參半”

　　在微觀層面，全球企業(yè)盈利狀況也并非一派大好景象。不少企業(yè)業(yè)績(jī)上升源于同比基數(shù)低的因素，因?yàn)?009年上半年仍處于金融危機(jī)最深重期。此外，企業(yè)賬面盈利更多依靠的是節(jié)支，而不是增收。

　　一些意外事件也對(duì)部分行業(yè)以及重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)生沖擊，例如豐田召回事件對(duì)汽車行業(yè)的影響；冰島火山灰事件對(duì)歐洲航空業(yè)的影響；墨西哥灣漏油事件對(duì)石油行業(yè)的影響等。

　　作為危機(jī)源頭的美歐金融業(yè)，其盈利前景存在很大變數(shù)，這主要源于資產(chǎn)價(jià)格的下跌、全球金融監(jiān)管加強(qiáng)的趨勢(shì)以及客戶日趨強(qiáng)烈的不信任感等因素。例如身陷“欺詐門”的高盛集團(tuán)，其訴訟官司尚未了結(jié)，聲譽(yù)損失對(duì)業(yè)務(wù)的影響難以衡量。

　　歐洲央行報(bào)告也指出，盡管歐洲銀行業(yè)已經(jīng)減計(jì)4440億歐元資產(chǎn)，但到2011年仍需繼續(xù)減計(jì)1950億歐元。希臘債務(wù)危機(jī)可能使銀行賬面損失進(jìn)一步擴(kuò)大，因?yàn)榈隆⒎ㄣy行持有的西班牙、葡萄牙、希臘和愛(ài)爾蘭等國(guó)的國(guó)債達(dá)9580億美元。

　　在商品零售領(lǐng)域，全球巨頭沃爾瑪公司日前預(yù)測(cè)，由于消費(fèi)者仍然對(duì)于工作前景及財(cái)務(wù)狀況感到擔(dān)憂，美國(guó)零售行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境還存在很大不確定性，這給其盈利增長(zhǎng)造成困難。

　　航空業(yè)方面，國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)雖然預(yù)測(cè)全行業(yè)今年將“扭虧為盈”，但該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人也坦言：“全球航空業(yè)今年凈利潤(rùn)率預(yù)計(jì)僅有0.5%，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)的盈利還為時(shí)尚早。”

　　在IT領(lǐng)域，盡管蘋果、IBM等公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但谷歌、微軟、亞馬遜等公司的財(cái)務(wù)情況卻并不盡如人意。

　　增長(zhǎng)步伐“欲速還休”

　　2010年上半年，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出世界經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇。但近期出現(xiàn)一些令人警惕的跡象。世行副行長(zhǎng)林毅夫明確對(duì)新華社記者說(shuō)：“世界經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性依然存在。”

　　不少行業(yè)人士對(duì)上半年世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)解讀為“觸底反彈”，而非“持續(xù)增長(zhǎng)”，因?yàn)樨?cái)政刺激和重建庫(kù)存的“增長(zhǎng)接力棒”難以交到私營(yíng)部門手中，就業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，依賴政策“外力”實(shí)現(xiàn)的復(fù)蘇能否順利轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾鞒掷m(xù)增長(zhǎng)，仍然存在疑問(wèn)。

　　從美國(guó)看，其一季度勞動(dòng)生產(chǎn)率出現(xiàn)一年來(lái)的最緩慢增長(zhǎng)，二季度市場(chǎng)預(yù)測(cè)也在低水平；5月份，美失業(yè)率仍在9.7%的高位，關(guān)鍵的私營(yíng)部門新增就業(yè)崗位非常有限。同月，該國(guó)零售數(shù)據(jù)出現(xiàn)8個(gè)月以來(lái)的最大降幅，新房開(kāi)工量也出現(xiàn)暴跌。

　　在歐洲，4月份歐元區(qū)失業(yè)率達(dá)到10.1%，為1998年8月份以來(lái)的最高水平。此外，5月份歐元區(qū)和歐盟消費(fèi)者信心指數(shù)都出現(xiàn)大幅下降。

　　作為危機(jī)中表現(xiàn)突出的中國(guó)，其5月份的最新數(shù)據(jù)也傳遞出不同的信號(hào)。在零售和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)固的同時(shí)，工業(yè)增加值環(huán)比疲軟，發(fā)電量數(shù)據(jù)也呈下行趨勢(shì)。受到廣泛關(guān)注的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)在5月份雖然也保持在50%以上，但較上個(gè)月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　觀察全球利率圖景，也能看出世界經(jīng)濟(jì)仍處在弱勢(shì)復(fù)蘇的基調(diào)中。除加拿大、澳大利亞、巴西和印度等少數(shù)國(guó)家今年出現(xiàn)加息外，很多國(guó)家至今仍將基準(zhǔn)利率維持在歷史低水平，俄羅斯和部分東歐國(guó)家甚至仍在降息。

　　“金融危機(jī)正從廣度和深度上將世界經(jīng)濟(jì)帶至未知水域”。這一國(guó)際貨幣基金組織一年多前發(fā)出的警言在很大程度上得到驗(yàn)證。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)回顧過(guò)往，也許有助于人們更加冷靜地預(yù)判世界經(jīng)濟(jì)的未來(lái)之路。