物價(jià)走勢(shì)

　　對(duì)糧價(jià)影響通常滯后一年

　　在我國(guó)的CPI商品構(gòu)成和權(quán)重中，食品類商品權(quán)重占33.6%，故決定著CPI運(yùn)行的基本趨勢(shì)。而糧食又是食品價(jià)格的基石，因此，市場(chǎng)擔(dān)憂西南旱情將導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅攀升，進(jìn)而推高CPI指數(shù)。此前公布的2月份CPI同比上升2.7%，已遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析稱，自上世紀(jì)90年代至今，我國(guó)糧食價(jià)格出現(xiàn)過(guò)兩次大漲，分別是1994年5月至1995年2月、2003年9月至2004年9月。在兩次漲價(jià)的前一年或前三年，都出現(xiàn)了超過(guò)4.5%的大幅減產(chǎn)情況，但出現(xiàn)減產(chǎn)的第一年，糧食價(jià)格并未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。2001和2002年連續(xù)兩年減產(chǎn)幅度超過(guò)5%， 但得益于此前較高庫(kù)存水平，國(guó)內(nèi)糧價(jià)仍能在當(dāng)時(shí)繼續(xù)維持穩(wěn)定。他估計(jì)全國(guó)糧食價(jià)格在今年仍能維持穩(wěn)定，但可能會(huì)給明年糧價(jià)帶來(lái)壓力。

　　魯政委認(rèn)為，總體上來(lái)看，若無(wú)突發(fā)性事件出現(xiàn)，全年的CPI控制在3%之內(nèi)無(wú)憂，但考慮到西南地區(qū)災(zāi)情發(fā)展和生豬的快速去庫(kù)存，依然需要關(guān)注其可能對(duì)未來(lái)物價(jià)形成的擾動(dòng)。

　　宏源證券高級(jí)研究員范為表示，盡管西南地區(qū)不是我國(guó)糧食作物的主要產(chǎn)區(qū)，但持續(xù)的旱災(zāi)仍將會(huì)影響當(dāng)前的通脹預(yù)期和下半年的實(shí)際通脹水平，這將在一定程度上增加宏觀政策緊縮的預(yù)期和緊迫性。

　　發(fā)改委：3月CPI將略有下降

　　國(guó)家發(fā)改委昨日指出，目前物價(jià)漲幅仍處在正常范圍，一季度價(jià)格也將保持平穩(wěn)。其中，受供應(yīng)充足、需求減弱等多種因素影響，預(yù)計(jì)3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)在現(xiàn)有水平上將略有下降，一季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)平均漲幅在2%~2.5%之間，處于溫和上漲區(qū)間。

　　股市走勢(shì)

　　旱情可能壓制股市走高

　　宏源證券高級(jí)研究員范為認(rèn)為，旱情對(duì)股市的影響偏負(fù)面。原因如下：一方面，通脹壓力下帶來(lái)的政策緊縮預(yù)期加大，壓制股市走高；另一方面，經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，PPI上漲將增加上市公司生產(chǎn)成本，CPI上漲將使得消費(fèi)下滑，從而影響上市公司企業(yè)盈利的增長(zhǎng)，使得股票的估值水平下行。

　　由于地域分布的差異性，旱情對(duì)上市公司影響不一。

　　云南綠大地(002200)證券事務(wù)工作人員稱，“去年受天氣的影響，公司損失大概在500萬(wàn)元左右，而今年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還沒(méi)有統(tǒng)計(jì)，因此，到底損失多少還不好說(shuō)。”針對(duì)未來(lái)產(chǎn)品是否會(huì)漲價(jià)的問(wèn)題，該人員稱，作為種苗和盆景為主的產(chǎn)品，雖然因天氣原因，供應(yīng)會(huì)減少，但市場(chǎng)的需求也會(huì)同樣下降，因此，暫時(shí)沒(méi)有價(jià)格調(diào)整計(jì)劃。

　　景谷林業(yè)(600265)證券事務(wù)部工作人員對(duì)記者表示，雖然部分地區(qū)的旱情確實(shí)很嚴(yán)重，但對(duì)公司基本上沒(méi)有什么影響。

　　作為兩大糖業(yè)龍頭，南寧糖業(yè)(000911)和貴糖股份(000833)均表示，旱情的實(shí)際影響目前還不大。貴糖股份人士稱，公司位于廣西貴港，旱情影響不嚴(yán)重。南寧糖業(yè)也表示，影響也不是很大。

　　此外，桂東電力(600310)董秘陸培軍也告訴記者，廣西境內(nèi)的干旱主要集中在西北部，東部基本不受影響。

　　五板塊或受益于旱情

　　有分析師表示，從投資角度看，節(jié)水、農(nóng)業(yè)、火電、煤炭和農(nóng)藥等行業(yè)有短期機(jī)會(huì)。

　　湘財(cái)證券研究所田蓓撰寫的報(bào)告認(rèn)為，云貴地區(qū)出現(xiàn)春夏連旱的可能性較大，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注抗旱題材類個(gè)股，昨日具有節(jié)水概念的大禹節(jié)水、利歐股份漲停。

　　旱情對(duì)水電公司業(yè)績(jī)?cè)斐蓻_擊，但對(duì)火電公司來(lái)說(shuō)卻出現(xiàn)暫時(shí)性利好。大同證券煤炭研究員于宏就指出，火電企業(yè)的電煤需求會(huì)增大，煤炭股也有可能沾邊上漲。

　　受旱情影響最直接的農(nóng)業(yè)板塊，特別是糧食類公司，在價(jià)格上漲的預(yù)期下，具有一定的投資機(jī)會(huì)。金健米業(yè)昨日開盤漲停。

　　此外，田蓓認(rèn)為，由于旱災(zāi)之后往往跟隨蟲災(zāi)，若災(zāi)情延續(xù)，下游出現(xiàn)蟲災(zāi)危害的可能性較大，屆時(shí)殺蟲類農(nóng)藥銷售量將提升，推動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)。