加息預期減弱

　　國家統計局昨天公布的1月份經濟數據顯示，1月居民消費價格總水平(CPI)同比上漲1.5%，工業品出廠價格(PPI)同比上漲4.3%。專家認為，1月CPI數據低于預期，物價數據保持溫和增長，為經濟的穩定發展奠定了基礎，同時有效地降低了市場對于通脹風險的擔憂，從而使得加息預期有所降低。

　　-物價數據

　　CPI略低于預期 PPI回升勢頭加快

　　1月份，CPI同比上漲1.5%，其中城市上漲1.4%，農村上漲1.8%；食品價格上漲3.7%，非食品價格上漲0.5%；消費品價格上漲2.0%，服務項目價格上漲0.2%。從月環比看，居民消費價格總水平比去年12月份上漲0.6%；食品價格上漲1.8%，其中鮮菜價格上漲5.2%，鮮蛋價格上漲1.6%。

　　1月份，PPI同比上漲4.3%，原材料、燃料、動力購進價格上漲8.0%。在工業品出廠價格中，生產資料出廠價格同比上漲5.5%，其中采掘工業上漲31.4%，原料工業上漲8.6%，加工工業上漲0.8%。生活資料出廠價格同比上漲0.6%，其中食品類價格上漲2.2%，衣著類價格上漲1.0%，一般日用品類價格持平，耐用消費品類價格下降1.8%。

　　-數據解讀

　　>>原因

　　食品和居住類價格推高CPI

　　中國人民大學經濟學院教授鄭超愚認為，在臨近年末、春節即將到來的情況下，食品價格呈現季節性回升、物價出現平穩回升是正常現象。

　　鄭超愚舉例說，1月份數據中，食品類價格同比上漲3.7%，居住類價格同比上漲2.5%，是同比漲幅最為明顯的兩組數據，“鮮菜價格上漲17.1%，糧食價格上漲9.8%，鮮果價格上漲9.8%,電及燃料價格上漲4.6%，建房及裝修材料價格上漲0.8%，租房價格上漲了2.9%，從中可以看出，1月份CPI上漲主要歸因于食品價格和居住類價格上漲。”

　　企業成本壓力呈現上升

　　申銀萬國宏觀分析師李慧勇表示，1月PPI漲幅超過預期，是由生產資料價格漲幅超預期導致的。從未來走勢看，PPI與CPI將出現聯袂上漲。

　　社科院經濟學博士付立春指出，從1月PPI數據來看，企業成本壓力正在上升，盡管工業活動繼續加速意味著一季度經濟增長更強勁，不過投入和產出價格的上升表明：對于企業來說，通脹壓力在增加。不過他也表示，去年同期基數很低也是1月PPI快速上漲的原因。

　　>>走勢

　　2月份物價將現短期高點

　　交通銀行金融研究中心研究員熊鵬表示，1月份過后，CPI、PPI增速將明顯提高，近期總體物價水平將呈現繼續回升態勢，主要原因如下：一是經濟持續回升與良好的貨幣環境仍是主導物價持續上漲的兩大基礎性因素；二是食品價格繼續上升將帶動物價整體水平上漲，未來仍有可能出現的惡劣天氣和2月份春節因素疊加，將繼續推動食品價格上漲；三是非食品價格存在一定的上漲壓力；四是翹尾因素會助推物價上漲；五是輸入性通脹壓力的上升趨勢未變。