在喜迎元旦的歡樂氛圍中，2009年的中國股市落下帷幕。本報記者采訪了券商和基金公司，并對券商與基金公司的年度策略報告進行了梳理。展望來年，從中不難發現，看好股市結構性行情但看淡債市，是機構眼下對明年市場的整體判斷，最看好的板塊是以經濟復蘇為主線的“大消費”。昨天已經為您帶來了券商的2010年策略，今天將繼續為您帶來基金對于明年股市的看法。

　　銀華基金：盈利推動帶來結構性機會

　　2010年的經濟增長將從投資拉動過渡到投資、消費、出口的平衡增長，市場從股指修復轉入盈利推動階段，上市公司之間的業績差異將會拉大，結構性機會凸顯。自下而上的個股選擇在明年尤為重要。

　　明年宏觀經濟可能呈現前高后穩的走勢，明年上半年經濟有過熱風險，進而引發宏觀調控。在宏觀經濟大幅波動期間，企業之間的個體差異被迅速抹平，宏觀環境成為影響企業經營狀況的主要因素，反映在A股投資上，主要超額收益來自于倉位控制和行業配置方面；未來幾年會迎來汽車、家電、醫藥消費的高速增長期。

　　主題投資方面，看好低碳經濟和新疆、安徽的區域投資機會；同時，上半年工程機械、鋼鐵有一定投資機會，在中央“城鎮化”的政策取向下，二三線地產公司和建筑股也有一定投資機會。

　　南方基金：經濟走出衰退牛市依然進行

　　盡管2009年牛年漸行漸遠，但牛市依然在進行當中。中國經濟2010年增長的驅動力也將更加均衡，與2009年主要依靠投資拉動GDP增長不同，出口將成為2010年中國經濟增長的新引擎。

　　在具體的板塊配置上，考慮到2010年市場以震蕩上行為主，投資策略將會有轉變。在行業選擇方面，南方基金看好三個方面：一是隨著美歐經濟的復蘇進程加快，出口相關行業的景氣回升，例如航運、機械等；二是盡管明年固定資產投資增速將有所回落，但房地產開發增速將保持較高水平，加上政府基建項目的后續投資，中游行業盈利水平將持續提升，看好鋼鐵、水泥、建筑、化工等板塊；三是明年通脹預期逐漸提升，看好資產資源類行業，如有色、煤炭及有豐富土地儲備的房地產等。在主題投資方面，應密切關注高鐵、低碳經濟、上海世博會、區域經濟等板塊的投資機會。

　　興業全球：投資精耕細作、攻守相濟

　　興業全球認為2010年不會出現像2009年那樣的整體性機會，在投資策略上要注重精耕細作、攻守相濟，自下而上選擇個股，并把握好波段操作。并且，在2010年，股指期貨的推出將是最大的不確定性，它的出現可能會成為市場風格向藍籌股轉換的契機。

　　明年防御和進攻的板塊總體還要保持一個平衡，長期消費是大方向，未來投資策略上，會更多關注更長周期中業績成長比較穩定的行業和公司。此外投資者可關注受益于宏觀經濟結構調整的行業、區域經濟主題、消費主題、軍工、節能減排等長周期行業；通信、3G增值服務、傳媒等自主創新類企業同樣值得關注。

　　2010年將是經濟復蘇和刺激政策退出之間相機抉擇的階段。在此背景下，投資者須重點關注國內信貸投放、經濟有無過熱、人民幣升值壓力與國外熱錢流入以及通脹是否超預期等問題。