債券——收益高于儲蓄的長期理財產品

　　理財者：孟小姐(IT企業員工，丈夫在某大型券商工作)

　　受母親的影響，孟小姐多年來的主要投資方式就是購買國債。

　　今年3月份第一期憑證式國債發行，孟小姐大清早就來到家附近的銀行排起了長隊。雖然當日發行的3年期和5年期國債的票面利率較去年分別下降了2.01%和2.34%，但收益明顯高于同期銀行定期存款利率，在放棄流動性要求的前提下，孟小姐買入了數萬元的3年期國債。

　　而財政部在2月份發行今年第一期記賬式國債時，孟小姐出手并未如此大方。因為考慮到二級市場上的記賬式國債雖然流動性好，但相比憑證式國債而言，收益卻是浮動的，存在一定的投資風險。對風險避之唯恐不及的孟小姐，當然不會大筆買入。

　　在理財投資方式逐漸多元化的當下，孟小姐從同事的只言片語中，仿佛略微感覺到應當擺脫父輩舊有的投資路徑，往其他的領域拓展一下，但到底應當怎樣拓展，孟小姐仍很迷茫。

　　商報點評：鑒于明年積極財政政策將延續，分析人士預計2010年國債發行量有望接近2萬億元。對于像孟小姐這樣的投資者，這當然是再好不過的消息了。但同時投資者也應當注意到，通貨膨脹抬頭、貨幣政策趨緊等因素將導致收益率曲線進一步上升，同時明年債券發行大幅高于資金供給，債市資金面緊張難以避免，如果考慮央行上調存款準備金，資金緊張程度可能更嚴重。因此，想挺進債市的投資者，請三思而后行。

　　分紅險——收益有保障，還可獲得紅利

　　理財者：劉女士(公司職員，保險意識強，想通過保險達到養老目的)

　　劉女士天生具有憂患意識，總怕自己生活中出現意外風險，又怕年老后生活陷于困境。2007年時，在一位朋友推薦下她接觸到了分紅險。

　　經過詳細了解，劉女士才明白，這一類產品除了能給自己帶來身故保障外，還可分享保險公司的經營成果，保險公司每年將按一定的比例以現金紅利或增值紅利的方式分紅，且紅利分配不得低于公司可分配收益盈余的70%。

　　劉女士認為，分紅險的各項功能正好與自己的需求相吻合，于是買了一份，年繳保費約2萬元，繳費期為20年，在保單生效后，劉女士就擁有了30萬元的意外身故保障，15萬元的疾病身故保障。這一產品更大的優勢在于，從劉女士繳費第三年算起，每年將獲得累積生存金(備養老用)約7000元，從65歲起每年還可領取8萬元的祝壽金，這兩項保險金都在逐年遞增。

　　商報點評：分紅險是目前市場最熱銷的壽險產品，目前主要投資渠道集中在國債、銀行大額存款和大型基礎設施建設等方面，如果進入通脹通道，銀行提高利息后，保險公司的新增投資收益將有望提高，投保人的分紅收益自然也就水漲船高。可見，通貨膨脹給投資者帶來的損失可由分紅來補償。分紅險保單要長期持有，持有時間越長，其累積生存金、祝壽金和可分配紅利可能越多。不過，紅利與保險公司的經營狀況有關，如果公司經營不善，紅利完全有可能為零。

　　萬能險——有保障，還有保底收益

　　理財者：趙先生(小企業老板，45歲，經濟條件較為優越)

　　當股價一路下跌時，趙先生所投的萬能險仍達到5.25%的投資收益率，這讓他很欣慰。

　　趙先生2007年投保，每年繳費1.2萬元，保障期和繳費期同為20年，保額為100萬元的定期壽險。除了扣除初始費用后，趙先生所繳的大部分保費都進入萬能險賬戶。去年國際金融危機到來時，趙先生照常獲得了1500元錢，今年上半年隨著利率下調，賬戶收益不斷收窄，不過在通脹預期到來，隨著保險公司結算利率上調，他的萬能險賬戶收益有了明顯改善。

　　與分紅險相似的是，萬能險同樣兼具保障和理財功能，但這一產品又具有繳費靈活、保額可調整等特點，只要萬能險賬戶有錢，不續費同樣可以享受保險保障。此外，萬能險具有保底收益，也就是保險公司所謂的最低保證利率，通常為2.5%。

　　值得注意的是，萬能險卻與銀行利率相關，當銀行利率下調時，萬能險利率也隨之下調。近期通脹預期到來，在銀行利率還沒有上調之前，保險公司已經聞風調高結算利率。可見，購買萬能險也可抵御通脹。

　　商報點評：萬能險的保障額度、年繳保費都可靈活調整，還可提現金，也可停繳一段時間而保單繼續有效，所以被稱之為“萬能壽險”。雖然這一產品具有抵御通脹的功能，但其最大的優勢仍是為投資者人生的每一階段提供靈活而貼身的保障，這是它真正的價值所在。