艱難前行

　　盡管如此，“碳金融”在我國的發(fā)展依然磕磕絆絆。

　　這首先來自人們對C D M和“碳金融”的認(rèn)識(shí)尚不到位。CDM和“碳金融”是隨著國際碳交易市場的興起而走入我國的，在我國傳播的時(shí)間有限，國內(nèi)許多企業(yè)還沒有認(rèn)識(shí)到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)；同時(shí)，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對“碳金融”的價(jià)值、操作模式、項(xiàng)目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉，目前關(guān)注“碳金融”的除少數(shù)商業(yè)銀行外，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉及。

　　中介市場發(fā)育不完全是另外一個(gè)原因———CDM機(jī)制項(xiàng)下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開發(fā)程序也比較復(fù)雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長，非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類項(xiàng)目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外，CDM項(xiàng)目的評(píng)估及排放權(quán)的購買大多數(shù)是由中介機(jī)構(gòu)完成，而我國本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的項(xiàng)目。另外，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評(píng)估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　而C D M項(xiàng)目開發(fā)時(shí)間長、風(fēng)險(xiǎn)因素多也是一只“攔路虎”。與一般的投資項(xiàng)目相比，C D M項(xiàng)目需要經(jīng)歷較為復(fù)雜的審批程序，這導(dǎo)致CDM項(xiàng)目開發(fā)周期比較長，并帶來額外的交易成本。此外，開發(fā)C D M項(xiàng)目涉及風(fēng)險(xiǎn)因素較多，主要有政策風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和C D M特有風(fēng)險(xiǎn)等，政策風(fēng)險(xiǎn)來自于國際減排政策的變化，如2012年后中國是否承擔(dān)溫室氣體減排義務(wù)，決定了2012年后合同的有效性；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要是工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，如項(xiàng)目是否按期建成投產(chǎn)，資源能否按預(yù)期產(chǎn)生等。在項(xiàng)目運(yùn)行階段，還存在監(jiān)測或核實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目收入因此存在不確定性，也會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)支持。

　　這并沒有影響到中國商業(yè)銀行在此領(lǐng)域的探索。以興業(yè)銀行為例，該行于2006年5月，與國際金融公司簽訂首次合作協(xié)議，國際金融公司向興業(yè)銀行提供了2500萬美元的本金損失分擔(dān)，以支持興業(yè)銀行最高達(dá)4.6億元人民幣的貸款組合，興業(yè)銀行則以國際金融公司認(rèn)定的節(jié)能環(huán)保型企業(yè)和項(xiàng)目為基礎(chǔ)發(fā)放貸款，國際金融公司為整個(gè)項(xiàng)目提供技術(shù)援助。截至2007年底，興業(yè)銀行發(fā)放的節(jié)能減排項(xiàng)目貸款達(dá)到38筆，金額達(dá)6 .63億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了雙方一期的合作額度。2008年2月，雙方簽訂二期合作協(xié)議。與一期相比，除了貸款總額度擴(kuò)大外，單筆貸款額度也從不能超過1600萬元人民幣變?yōu)闆]有上限。

　　結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　盡管如此“碳金融”在中國發(fā)展仍有待政策呵護(hù)與機(jī)制構(gòu)建。對此高建平認(rèn)為，搭建交易平臺(tái)、加強(qiáng)宣傳推廣、推動(dòng)政策研究、培養(yǎng)中介市場、構(gòu)建激勵(lì)機(jī)制五個(gè)方面有待重點(diǎn)關(guān)注。

　　“溫室氣體排放量是有限的環(huán)境資源，也是國家和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略資源。應(yīng)借鑒國際上碳交易機(jī)制，進(jìn)一步研究探索排放配額制度和發(fā)展排放配額交易市場，通過金融市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，調(diào)整不同經(jīng)濟(jì)主體利益，鼓勵(lì)和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，有效分配和使用國家環(huán)境資源，落實(shí)節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)。”高建平表示，加強(qiáng)宣傳推廣則是要讓企業(yè)充分意識(shí)到CDM機(jī)制和節(jié)能減排所蘊(yùn)涵的巨大價(jià)值，推動(dòng)項(xiàng)目業(yè)主和開發(fā)商根據(jù)行業(yè)、自身發(fā)展計(jì)劃，擴(kuò)大國際合作，積極開發(fā)CDM項(xiàng)目，力爭國家環(huán)境資源利益和企業(yè)利益最大化。

　　政策研究方面。CDM機(jī)制不僅涉及環(huán)境領(lǐng)域，還包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、法律、管理等復(fù)雜的知識(shí)，同時(shí)還具有很強(qiáng)的實(shí)踐性和操作性。中國作為溫室氣體排放大國，對于自身參與C D M項(xiàng)目的潛力及規(guī)模尤其需要認(rèn)真研究。

　　培養(yǎng)中介市場是因?yàn)橹薪槭袌鍪情_展CDM機(jī)制的關(guān)鍵，應(yīng)鼓勵(lì)民間機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，重視金融機(jī)構(gòu)作為資金中介和交易中介的作用，允許金融中介購買或者與項(xiàng)目業(yè)主聯(lián)合開發(fā)CD M項(xiàng)目。

　　構(gòu)建激勵(lì)機(jī)制“碳金融”具有政策性強(qiáng)、參與度高和涉及面廣等特點(diǎn)，發(fā)展“碳金融”是個(gè)系統(tǒng)工程，需要政府和監(jiān)管部門根據(jù)可持續(xù)發(fā)展的原則制定一系列標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則，提供相應(yīng)的投資、稅收、信貸規(guī)模導(dǎo)向等政策配套，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與節(jié)能減排領(lǐng)域的投融資活動(dòng)，支持低碳經(jīng)濟(jì)。

　　“碳金融的發(fā)展依賴于低碳經(jīng)濟(jì)的規(guī)制建設(shè)。低碳經(jīng)濟(jì)的三大領(lǐng)域包括：新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、碳素產(chǎn)業(yè)的低碳化升級(jí)改造和匯儲(chǔ)技術(shù)開發(fā)、碳交易市場發(fā)展等。碳金融創(chuàng)新是推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本。”中國銀行國際金融研修院(上海)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師邵偉表示，分析碳金融模式、碳銀行運(yùn)作方式和碳金融監(jiān)管等金融業(yè)務(wù)管理流程，是結(jié)構(gòu)調(diào)整期金融界關(guān)注的焦點(diǎn)。(香港報(bào)道)