高校章先生：

　　買創(chuàng)業(yè)板的，就是想博一把

　　“其實(shí)，炒股就是炒人性。”南京某高校老師章先生介紹，盡管他自己買的是浦發(fā)銀行這樣的大盤藍(lán)籌股，但他完全可以理解那些炒“市夢(mèng)率”創(chuàng)業(yè)板股民的心態(tài)。

　　他認(rèn)為，由于是新興市場(chǎng)，中國的股票其實(shí)就反映了人性中感性和理性的兩面——看業(yè)績(jī)炒股的，是基金公司及理性投資者；跟著熱點(diǎn)、游資、題材炒股的，是那些感性投資者，明知道這些股票市盈率非常高了，游資出沒，但心存賭博心態(tài)，就愿意涌入博一把。“他們從心態(tài)上，就沒把這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)做理性市場(chǎng)看，就是盯著人氣和資金。就想持有一天兩天，跟持有三年的心態(tài)完全不同。”

　　專家 股價(jià)已透支未來兩至三年

　　明星、電視劇也是“產(chǎn)品”

　　“其實(shí)，不管是李冰冰，還是《蝸居》，就相當(dāng)于華誼兄弟的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品一旦產(chǎn)生‘名牌’效應(yīng)，在二級(jí)市場(chǎng)，投資者會(huì)借消息推高股價(jià)”，昨天，世紀(jì)證券創(chuàng)業(yè)板專題研究小組組長(zhǎng)呂麗華就此分析，另外，華誼兄弟的上漲在大盤反彈的背景下，在創(chuàng)業(yè)板中不是一個(gè)個(gè)體，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板整體由于存量較少， 最近行情還是有炒作因素在內(nèi)。

　　“現(xiàn)在吉峰農(nóng)機(jī)等股票的市盈率已經(jīng)高達(dá)100多倍”，呂麗華說，當(dāng)年中小板市場(chǎng)上市初期，也曾經(jīng)歷“過山車”，但在上市一個(gè)月左右時(shí)，市盈率就與同期主板具有可比性的小盤新股接近了。但創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)一直維持在相對(duì)高估值狀態(tài)，“高估值、高換手、高波動(dòng)”。28家創(chuàng)業(yè)板公司2009年動(dòng)態(tài)市盈率已處在65～130倍區(qū)間；扣除上市首日，截止11月30日，28家公司平均每日換手達(dá)到18.49%，而且在深交所已公布的1050個(gè)買賣席位中，機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)僅出現(xiàn)了10次，其中出現(xiàn)在買入席位只有7次，可見游資始終是維持高換手、高估值的主要力量。

　　短期仍“熱”但股價(jià)已透支

　　業(yè)內(nèi)人士建議，創(chuàng)業(yè)板上市公司尚具有一定的稀缺特征，同時(shí)缺乏很好的估值參照，自然容易受到資金追捧，短期市場(chǎng)個(gè)股可能仍會(huì)維持一定的熱度。但另一方面，股價(jià)已透支未來2～3年成長(zhǎng)性，就散戶來說，目前參與投資的風(fēng)險(xiǎn)已很大，除非是風(fēng)險(xiǎn)承受能力很強(qiáng)，短線操作能力較強(qiáng)的，其他的股民建議短期回避。也就是說，普通散戶不要看到創(chuàng)業(yè)板漲得快，就“眼紅”。

　　如果你確實(shí)可以承受一定風(fēng)險(xiǎn)，那可以關(guān)注公司所處行業(yè)是否受國家產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持，具有較高壁壘和高成長(zhǎng)性預(yù)期；公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是否突出，定價(jià)權(quán)強(qiáng)；具不具備持續(xù)的自主技術(shù)創(chuàng)新能力，以及創(chuàng)新的商業(yè)模式。如果同時(shí)具備這些條件中兩種以上的公司，會(huì)受市場(chǎng)認(rèn)可，可以考慮介入。

　　海外 娛樂業(yè)上市公司市盈率無暴漲

　　除了A股，其他市場(chǎng)的娛樂業(yè)上市公司情況如何？據(jù)了解，美國時(shí)代華納在北美證券市場(chǎng)傳媒業(yè)中市值靠前，我國香港地區(qū)的英皇娛樂也是在香港創(chuàng)業(yè)板上市。

　　但據(jù)介紹，它們均未出現(xiàn)A股創(chuàng)業(yè)板這樣的暴漲情況。原因之一是本身娛樂業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大。旗下?lián)碛腥A誼兄弟的“目標(biāo)”——華納兄弟的時(shí)代華納公司，市盈率為10倍上下，只是華誼兄弟的1/10；旗下有謝霆鋒、容祖兒、Twins、房祖名等多名大牌藝人的英皇娛樂，市值僅2億港元左右,只是華誼兄弟的約五十分之一。 (薛蓓 馬燕)