多家私募機構接到創業板限售股兜售電話，以自然人股權為主；大股東稱為“套現”折扣低至3折

　　創業板首批股票上市不到1個月，一些限售股股東就開始四下聯系私募投資機構，以高低不等的優惠折扣“甩賣”鎖定期分別為一年和三年的限售股票，通過合同協議的股權質押方式實現變相減持。10月30日，28家創業板新股打包上市，被各路資金瘋搶，一路創出多個漲停。截止到11月30日，創業板股票的價格距離上市后最高價普遍回落了20%以上。

　　股權質押實現“甩賣”

　　記者了解到，目前多家私募投資機構都接到了創業板限售股的兜售電話，折扣最低逼近三折。據了解，簽訂股權質押合同協議的買賣雙方，在創業板股票解禁之后，可以通過“假仲裁”形式實現股權過戶。

　　根據相關規定，上市公司股權質押需向證券登記機構辦理出質登記手續。中登公司工作人員告訴記者，由于股權質押信息只對當事人雙方開放，因此一般投資者無法通過公開渠道獲知上述信息。

　　深圳一位不愿具名的私募人士告訴記者，他所在的公司目前沒有甩賣創業板股權，但他本人曾接到私募圈內的電話，說可以五折、四折轉讓創業板股權。被轉讓的股票，以自然人的股權為主，鎖定期為一年，轉讓的股份數量不等，幾十萬股到200萬股的都有，但要求接手股權的人能直接一次性付現金，這個要求還是很高的。接手者愿意購買的股權越多，折扣越實惠，這需要雙方反復商談后才能確定。

　　對于轉讓股權的具體做法，該人士表示，業內目前比較通用的方法是股權質押，股權買賣雙方溝通后，需要先做一份借款、股權質押的協議。假設股權轉讓款是1800萬元的話，協議就寫“賣方向買方借1800萬元，以賣方所持股份進行質押”，等到一年的鎖定期結束后，再通過假仲裁的形式將股權過戶給買方。

　　該人士表示，創業板公司上市一個月來，在資金的瘋狂爆炒下，估值已經遠遠偏離實際的價值水平。創業板公司的平均市盈率高達114倍，而中小板的平均市盈率是46.42倍，一年后的股市行情誰也說不準，原始股東現在甩賣股權的利潤非常豐厚。打折轉讓創業板股權，這給接手者預留了一定的盈利空間，創業板公司盤子小，游資炒作短時間內估計不會結束。

　　折扣三至七折不等

　　優勢資本合伙人/總裁吳克忠告訴記者，他曾接到中介機構的推銷電話，涉及三家創業板公司的限售股權；有意出售的都是創業板上市公司的中小股東，手中限售股規模均在幾百萬股。“他們剛開始和我聯系時講的折扣是五折，不過他們表示最終價格可以再談。”由于志不在二級市場套利，吳克忠并未繼續探尋對方價格底線，不過他表示鎖定期三年的肯定比一年的來得便宜。

　　據報道，瑞士磐石投資顧問(上海)有限公司接觸到的折扣率在三折至七折不等，其中提出三折的大部分都是大股東，大股東一般的說辭為“套現”，以緩解流動資金或是項目投資資金緊張。

　　除了通過中介機構介紹之外，有些人脈較廣的創業板限售股東也會直接聯系私募投資機構洽談沽售。此外，根據某券商人士透露，與各類投資機構有著廣泛聯系的券商有時也會成為搭橋牽線的中間人。

　　限售股提前套現并非創業板獨有現象。據了解，類似情況在2005年初中小板推出伊始也曾出現，只不過當時中小板企業大股東選擇與信托公司合作，將限售股權包裝成信托理財產品出售，而如今則是通過股權質押方式實現減持。此外主板上市公司限售股也有打折兜售發生，不過折扣與創業板相比相對較高。