中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開(kāi)。這次會(huì)議是在金融危機(jī)爆發(fā)，各國(guó)積極應(yīng)對(duì)危機(jī)挑戰(zhàn)一年后召開(kāi)的。會(huì)議不僅對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)明年走向意義重大，同時(shí)也可以說(shuō)是左右全球經(jīng)濟(jì)走向的一次會(huì)議。

　　金融危機(jī)中，各國(guó)央行面對(duì)史無(wú)前例的挑戰(zhàn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了大膽地干預(yù)。可以認(rèn)為，目前的市場(chǎng)，對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的敏感度是史無(wú)前例的。因此，毋庸置疑，全國(guó)經(jīng)濟(jì)工作者，甚至全世界的投資人，都會(huì)關(guān)注這次經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)生活的表述，在字里行間尋找中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的新動(dòng)向。

　　回顧去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，提出了幾項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)：一、加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。二、鞏固和發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)好形勢(shì)，保障農(nóng)產(chǎn)品有效供給、促進(jìn)農(nóng)民持續(xù)增收。三、加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。四、深化改革開(kāi)放，完善有利于科學(xué)發(fā)展的體制機(jī)制。五、著力解決涉及群眾利益的難點(diǎn)熱點(diǎn)問(wèn)題，切實(shí)維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。

　　隨著2008年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)，以及4萬(wàn)億投資和保增長(zhǎng)10大措施的實(shí)施，中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及資本市場(chǎng)止住了下跌趨勢(shì)，開(kāi)始穩(wěn)步回升。

　　對(duì)于2009年的會(huì)議，目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于，對(duì)貨幣政策、財(cái)政政策的定調(diào)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的措辭。

　　之前，《瞭望》周刊概括了一年來(lái)宏觀調(diào)控的幾大矛盾，包括4萬(wàn)億投資是不是“鼓勵(lì)”了產(chǎn)能過(guò)剩？“保八”是不是與可持續(xù)發(fā)展思想相左？經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不是對(duì)沖了結(jié)構(gòu)調(diào)整？擴(kuò)大投資是不是加劇了消費(fèi)不足？信貸增長(zhǎng)是不是導(dǎo)致通脹預(yù)期的“元兇”等問(wèn)題。

　　以美聯(lián)儲(chǔ)、日本、英國(guó)為首的央行，在最近的口風(fēng)中都以維持現(xiàn)行寬松貨幣政策為主。歐洲、澳大利亞等央行在討論逐漸擺脫寬松貨幣政策的問(wèn)題。對(duì)于適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策應(yīng)否退出，市場(chǎng)爭(zhēng)論很大。筆者認(rèn)為，會(huì)議將會(huì)對(duì)貨幣政策和財(cái)政政策定調(diào)，但政策的具體實(shí)施是個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，投資者要少看其言論，多關(guān)注其動(dòng)態(tài)調(diào)整。

　　對(duì)于未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著眼點(diǎn)，國(guó)務(wù)院參事、國(guó)研中心金融所所長(zhǎng)夏斌日前接受《中國(guó)證券報(bào)》專訪時(shí)表示，“高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)”是當(dāng)前主要的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。目前更需要一個(gè)以消費(fèi)為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬來(lái)華訪問(wèn)時(shí)，也少見(jiàn)地提及中國(guó)的消費(fèi)、美國(guó)的儲(chǔ)蓄問(wèn)題。

　　對(duì)于提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)，去年中國(guó)政府采取了一系列措施，包括家電下鄉(xiāng)、住房和汽車(chē)消費(fèi)方面的稅費(fèi)優(yōu)惠等，這些政策確實(shí)提振了相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。但中國(guó)的低消費(fèi)，高儲(chǔ)蓄，不能光靠稅費(fèi)等優(yōu)惠促銷(xiāo)等措施來(lái)實(shí)現(xiàn)，更應(yīng)該深刻剖析體制原因，如收入分配、養(yǎng)老、教育、住房等體制制度不完善，對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)的制約因素。應(yīng)該看到，用稅收等因素刺激消費(fèi)，在提振消費(fèi)的同時(shí)，也產(chǎn)生了稅收下降、資產(chǎn)價(jià)格泡沫等方面的問(wèn)題。

　　“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需、防通脹”被認(rèn)為是今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的重點(diǎn)議題。投資者可適當(dāng)投資農(nóng)業(yè)、消費(fèi)等行業(yè)中市盈率相對(duì)偏低的個(gè)股，關(guān)注在“調(diào)結(jié)構(gòu)”中，外貿(mào)出口、綠色環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的損益情況，并關(guān)注會(huì)議對(duì)銀行、地產(chǎn)等龍頭行業(yè)的政策變化，在投資方面做相應(yīng)的調(diào)整。