中新社北京十一月二十六日電 題：創業板跑出“中國速度”

　　中新社記者 周銳

　　創業板審慎斟酌，磨劍十載。二00九年大張旗鼓啟航，跑出了“中國速度”。

　　二OO九年，中國經濟百端待舉。為啟動內需、助力中小企業融資，監管層果斷決定開啟創業板。三月，《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》發布。七月，創業板發行申請開始受理。隨后三個月，證監會以“五加二”“白加黑”的急行軍，完成了一百零八家企業初審，敲定二十八家企業首批上市。十月二十三日，創業板深圳鳴鑼。

　　二十年前，中國只有一個上海證券交易所。如今，一個穩健、開放的多層次資本市場雛形初現。

　　中國主板市場的規模已位居世界前三，為國企插上了騰飛的翅膀；中小板也已有三百家公司掛牌，支持成熟中小企業效果顯著；而場外市場的建設亦在穩步推進之中。

　　創業板的推出，將有效連接主板市場和場外市場，彌補當前資本市場體系中間層次缺失，構建完整多層次市場體系。未來國際板面世，中國資本市場又將與海外“對接”。

　　作為中國多層次資本市場建設的里程碑，人們冀望創業板成為中國的納斯達克。但其開市即遭爆炒，二十五萬個人投資者在創業板首日交易中買走了市場占比九成七的股票。這一天后，創業板誕生一百二十三位億萬富翁，而此前的二十五萬個人投資者絕大部分卻被套牢。

　　市場擔憂，高市盈率的發行和離奇的造富效應會扭曲創業板設立的初衷，上市指標仍屬于相對稀缺資源，上市就能成為富翁的現狀，會導致信息披露不實，引發欺騙與腐敗，助長只想“摘果”、不愿“種樹”的投機。

　　要規避風險，最關鍵的還是“監管”二字。

　　十幾年來，中國上市公司質量不高的情況一直存在，信息失真、高管圈錢、莊家操縱等問題時有發生。隨著創業板的推出，市場需要更多的監管資源，也需要更大的監管力度。人們普遍認同，監管將是創業板生死存亡的關鍵。

　　不過，如何監管，尚存爭議。監管者認為，必須嚴格控制上市公司的門檻，保護投資者利益。但有人指出，正因門檻過高，讓創業板上市公司成為稀缺資源，導致爆炒并產生離奇的造富效應。

　　毋庸置疑，創業板是中國多層次資本市場的關鍵一步，而市場的爭論和人們的擔憂卻預示，這遠遠不是最后一步。

　　“行百里者半九十”，全球曾存在過七十多個創業板市場，大部分如今已不見蹤影。留下來的，除了美國納斯達克外，成功者寥寥。中國的投資者和監管方需拿出足夠的耐心和虛心，總結經驗，汲取教訓，努力成長，讓資本市場成為中國經濟“新引擎”。(完)