提防熱門股票

　　“人多的地方不要去，”這是眾多股民經(jīng)歷市場牛熊轉(zhuǎn)變后的一個深刻教訓(xùn)。提防熱門股票——在投資大師安東尼·波頓的建議中，這也是成功投資的一個重要原則。

　　我的一個同事曾經(jīng)講過，投資時可以用簡單的話總結(jié)出來：首先要明確投資目標(biāo)，對比一下投資價格和銷售價格，同時關(guān)注公司的真實價值，而不是相信公司自己說的價值。

　　隨著時間的推移，你自己鎖定的投資對象可能會發(fā)生變化，由好變成不好。另外你對投資機會要進(jìn)行非常客觀的界定。

　　股票市場就像一個晴雨表，跟投票機制類似，如果大家認(rèn)為股票好，會跟風(fēng)買，這有一個情感因素。

　　有一些基本理念可以讓我們界定這家公司股票到底如何。對于單純的某一只股票，有人看好，有人不看好，但無論如何看待，投資者都必須采取慎重態(tài)度。

　　特別當(dāng)大家都看好一只股票時，要尤為慎重。因為如果對這家公司不進(jìn)行評估，很難保證他今天優(yōu)秀，明天也依然優(yōu)秀，所以一定要把積極面和消極面因素都進(jìn)行充分的考慮才行。

　　不要看重指數(shù)

　　看大盤炒股，這是眾多股民的一個根深蒂固的習(xí)慣。而在投資大師眼中，指數(shù)卻并不可靠，更可靠的是股票的估值。

　　我從來不看重指數(shù)，當(dāng)然我知道指數(shù)在投資中占的權(quán)重非常大，但我并不單純相信指數(shù)。

　　我在操作基金時有自己的一套系統(tǒng)，因為所有參數(shù)都是動態(tài)的。某些情況下，大家不看好的時候你可以重倉買入這家公司，此時正是投資者獲得高額回報之時。而當(dāng)一家公司披露時，可能這些消息會左右大家的情感。但如果你第一個了解這個信息，并在投資組合中做出調(diào)整，就可能會獲得回報。人人都會犯錯誤，在五次投資中可能會犯兩次錯誤，但只要不犯大錯就能勝出。

　　股票估值、市盈率是比較普遍的方法，但我還會看稅前收入、周期價格、資本回報率和各種各樣的參數(shù)。把這些參數(shù)匯集起來能對這個公司進(jìn)行評價。要比較公司的增長率和市盈率，我更傾向于增長率高，市盈率低的公司。估值不能單純看一個公司的現(xiàn)在，而要看公司的歷史，這一點非常重要。

　　低風(fēng)險收獲高回報

　　高風(fēng)險才有高回報？在投機如山丘般古老的市場中，這似乎是至理名言。不過，中國市場剛剛推出的創(chuàng)業(yè)板，伴隨的是高風(fēng)險，帶來的卻不是高回報，而是短短幾個交易日就套牢了300億傻錢。在大師的眼中，只有低風(fēng)險，才有高回報。

　　投資人的優(yōu)秀與否就看他對風(fēng)險的把握。

　　投資風(fēng)險越低，犯的錯誤越少越說明你是好的投資人。我在進(jìn)行風(fēng)險分析時，只要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的情況，在股票投資中降低風(fēng)險就可以了。

　　在任何一個國家和經(jīng)濟實體，投資者都會面臨同樣的問題：公司中有不好的資產(chǎn)。解決的辦法是：干脆賣掉。對于國家、公司乃至個人投資者來說，投資就有風(fēng)險，有了風(fēng)險只要把風(fēng)險剝離即可。

　　股價出現(xiàn)波動并不是很大的風(fēng)險。一些人在投資時，往往股票下跌就止損賣出，但可能沒有看到問題的本質(zhì)。在我看來，如果一個公司的業(yè)務(wù)非常糟糕或者管理層不好，才是非常致命的問題。