-他山之石

　　韓國科斯達克

　　曾經歷“過山車”

　　自1962年以來,共有39個國家和地區先后設立了75家創業板市場。截至2007年末,全球創業板市場共有41家,近一半被關閉。亞洲創業板市場中,對中國內地最具有借鑒意義的,要數韓國的科斯達克和中國香港地區的創業板市場。

　　香港創業板在1999年11月推出,吸納具增長潛力但未必符合主板上市條件的企業掛牌,但由于門檻太低,且部分公司甚至沒有實質業務,令機構投資者有所卻步,甚至有基金明文規定不可購入創業板股票。而一些成長至一定規模的公司都轉往主板,令香港創業板淪為“跳板”。香港創業板自推出后一蹶不振,至今距離高峰期下跌90%。

　　而韓國科斯達克市場已成為當今世界上發展最迅速、最有活力的創業板市場,與1996年設立之初相比,去年底科斯達克總市值增長10倍、成交額增長1000倍。2001年IT泡沫破滅,科斯達克很多公司破產。之后科斯達克采取措施簡化上市程序、防止非法交易,投資者的信心得到了恢復,科斯達克隨后取得了長足的進步。

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　　交易所出臺細則

　　處理交易異常情況

　　經中國證監會批準,滬深證券交易所于昨日正式發布《交易異常情況處理實施細則(試行)》,為更加周密細致應對各種困難和復雜局面、切實有效維護市場穩定運行作出必要的制度安排。

　　《細則》首次對“交易異常”給予了明確定義。細則所稱交易異常情況是指導致或可能導致證券交易全部或者部分不能正常進行的情形。引發交易異常情況的原因包括不可抗力、意外事件、技術故障等。《細則》明確交易所可以根據實際情況,采取技術性停牌、臨時停市、暫緩進入交收等措施,對交易異常情況作出及時、妥善的處理。(南方日報記者賈肖明)