北陸藥業(300016)

　　對比劑研究擁有較高知名度

　　北陸藥業(300016)，發行量1700.00萬股，發行價17.86元，發行市盈率47.89倍

　　1992年公司前身北陸醫藥化工公司創立于北京市海淀區中關村科技園。2001年由北京科技風險投資股份有限公司、重慶三峽油漆股份有限公司、王代雪、洪薇、姚振萍發起，將北京北陸藥業有限責任公司整體變更為北京北陸藥業股份有限公司。2006年8月28日，公司進入深圳證券交易所代辦股份轉讓系統掛牌報價轉讓。

　　公司主要從事對比劑系列產品的研發、生產及銷售，是我國對比劑行業的市場領先者，并形成了在對比劑領域獨有的核心競爭優勢，在我國放射界及相關領域擁有較高知名度和市場影響力。

　　公司是國內最早從事對比劑研究生產的企業之一。1992年12月公司成為國內首家成功自主開發研制釓噴酸葡胺注射液的生產企業，填補了國內在磁共振對比劑市場的空白。之后公司再接再厲，成為國內第二家成功研制碘海醇注射液的生產企業。

　　隨著全球經濟的發展、世界人口總量的增長、社會老齡化程度的提高以及人們保健意識的不斷增強，近些年來各國在醫藥行業的開支也逐年上升。根據Frost&Sullivan公司的統計數據，全球醫療衛生總體支出由2004年的41,174億美元增長到2007年的51,978億美元，年復合增長率約為8.08%。其中，中國在醫藥方面總支出的年復合增長率達到了16.88%。與此同時，全球藥品市場的總體規模持續快速擴大，年平均增長速度達到7%，遠高于全球經濟增長速度，預計2010年將達到7,600億美元。據BMI預測未來中國制藥行業市場總額將于2010年達到3,273億元人民幣，2008-2010年的年復合增長率為12.83%。

　　九味鎮心顆粒是公司寄予厚望的未來利潤增長點。公司未來三年計劃投入1.08億元，其中，8000多萬元用于其營銷投入。

　　公司未來三年主要利潤增長點：1、伴隨心血管介入等醫療技術的普及和國家加大醫療設備的投入，公司利用募集資金擴充營銷隊伍，加大目標醫院覆蓋，以及擴大面向發展中國家的出口，實現對比劑年均銷售增長20%。2、降糖藥銷售增長。

　　公司存在的主要風險為：1、產品結構簡單的風險。2、九味鎮心項目實施的風險。3、降價風險。4、應收賬款比重大的風險。

　　漢威電子(300007)

　　國內氣體傳感器行業領跑者

　　漢威電子(300007)，發行量1500.00萬股，發行價27.00元，發行市盈率60.54倍。

　　公司從事氣體傳感器、氣體檢測儀器儀表、氣體檢測控制系統的研發、生產、銷售及自營產品出口。2006年—2008公司氣體檢測儀器儀表的銷售量分別為28.51 萬臺、40.48萬臺、71.87萬臺，占國內同行業企業銷售量的比例分別為11.3%、12.1%、17.7%，行業排名前三位。公司客戶群穩定并不斷發展，產品先后獲得中石油、中石化、平煤集團、永煤集團、首鋼集團、邯鄲鋼鐵、神華集團、可口可樂、新奧燃氣等眾多知名企業的認可。

　　氣體傳感器是氣體檢測儀器儀表的核心元件，公司全資子公司煒盛電子具備生產半導體類、催化燃燒類、電化學類及紅外光學類四大主要類別傳感器的能力，是國內少數具備全品種傳感器生產能力的公司。

　　氣體檢測儀廣泛運用于石油、化工、冶金、采礦、電子、電力、制藥、食品、醫療衛生、農業、燃氣、市政工程、家庭安全與健康、航天航空、軍事反恐等多個領域，隨著經濟的發展和健康安全意識的進一步提高，未來今年銷量增速有望達到30%。

　　公司2009年上半年傳感器收入占比為10%，氣體檢測傳感儀占比為90%；08年比例分別為15%和85%。毛利來源于氣體檢測儀器儀表，2008年和2009年上半年，氣體檢測儀器儀表對公司毛利的貢獻率分別為84%、89%。

　　公司核心技術有兩方面，一是傳感器的設計和生產，二是測量儀器的設計和生產。氣體檢測儀器儀表的核心部件氣體傳感器，公司已經基本掌握氣體傳感器的研發和生產技術，可以生產半導體類、催化燃燒類、電化學類、紅外光學類等主要種類氣體傳感器。目前國內傳感器廠商基本還停留在半導體類和催化燃燒類產品。公司設計研發的平面式半導體類氣體傳感器、電化學類氣體傳感器及紅外光學類氣體傳感器均在國內率先批量生產。

　　公司募集資金項目將進一步確立國內領先的領先地位，本次募集資金投向的兩個項目，紅外氣體傳感器及氣體檢測儀器儀表、電化學氣體檢測儀器儀表，將會擴大公司紅外及電化學氣體傳感器生產規模，紅外氣體檢測儀器儀表將年新增7.5萬臺，電化學類氣體檢測儀器儀表將年新增25萬臺。(由市場研究中心集體策劃，稿件由張曉峰、沈明、張穎、孫華提供)