中新網10月15日電 在經歷了近半年的回吐之后，國際金價在9月初以來終于又重新攀上了1000美元心理關口之上。最新一期香港《經濟導報》載文稱，這一輪金價的上升，關鍵之處是在美元歷經了近三個月的橫行后，市場的風險意識再次抬頭，投資者開始拋售美元，買進黃金等商品避險所致。

　　相信這一輪金價的上升，關鍵之處是在美元歷經了近三個月的橫行后，市場的風險意識再次抬頭，投資者開始拋售美元，買進黃金等商品避險所致。但要小心黃金同石油等商品一樣，價格波動較大。回顧在去年3月18日時，國際金價首次創下1,032美元的歷史新高，但僅兩天便跌回到每盎司941美元，而在今年2月20日，金價亦一度攀上1,005美元高位，到2月底又滑落到900美元水平。近期促使金價突破千元的最大動力，正是美元下跌，投資者的避險意識再次抬頭，其它影響金價的因素尚包括投資和對實金的需求。

　　投資實金的考慮

　　在黃金現貨市場上，實物黃金的主要形式是金塊和金條 (Gold Bullion) 等，也有金幣、金質獎章和飾金。金條有低純度的砂金和高純度的條金，條金一般重400盎司。市場參與者主要有黃金生產商、中央銀行，投資者和其它人士，其中黃金交易商在市場上買賣，經紀人從中賺取傭金和差價，銀行則為其融資。黃金現貨報價的差價一般為每盎司0.5~1美元，例如紐約金市10月2日收市報297.50/8.00美元。盎司(Ounce)為黃金的重量單位，1盎司等于28.35克。

　　實金買賣包括金條、金幣和金飾等交易，以持有黃金實物作為投資。可以肯定其投資額較高，實質回報因為投資的資金不會發揮杠桿效應，盈虧金額會較少，而且只在金價上升時才可以獲利。一般的飾金由于買入及賣出價的差額較大，不宜視作投資，金條及金幣由于不涉及其它成本，是實金投資的最佳選擇。但要注意的是，單純持有黃金并不能產生利息收入。

　　在實金之中，金幣也有兩種，即純金幣和紀念金幣。純金幣的價值基本上與其黃金的含量一致，價格也是隨著金價波動，而又具有可鑒賞、套現能力強和保值的功能。紀念金幣較多時更具有紀念某件事的意義，普通投資者難于鑒定其具體價值，因此對投資者質素的要求較高，紀念金幣主要為滿足錢幣愛好者作收藏之用，投資增值的功能反而不大。

　　提供實物黃金的機構非常多，不僅有商業銀行也有黃金投資公司、黃金飾品店，但是同樣是金條亦可能存在價格上的差異。不過，投資現貨黃金有兩個缺點，就是要支付儲藏和安全費用，持有黃金也沒有利息收入。于是通過買賣期貨暫時轉讓所有權，則可免去費用和獲得收益。每一張期貨合約等于100盎司的黃金。中央銀行一般不愿意通過轉讓所有權獲得收益，于是黃金貸款和拆放市場由此興起。

　　謹慎看好金價者 可選理財產品

　　如果投資者不敢承受黃金保證金投資 (期貨合約) 的風險，又不滿足于實物黃金所帶來的低收益，但又想參與到黃金投資中，那么該選擇什么樣的投資品種？抱著如此心態的投資者可以選擇結構性的理財產品。

　　最近有銀行推出的一款黃金ELN產品，正好符合投資者穩中求勝的心態。該結構性黃金票據參照目前每盎司約1,000美元的金價，認為未來一年黃金價格的波動區間不超過850~1,200美元的區間。

　　這款結構性產品所設定的條件已比較寬松，投資者最終獲得高收益的概率比較高。但是，如果未來一年內金價跌破850美元，則此產品最終只能拿到0.36%的收益。而如果未來一年黃金確實出現大牛市，金價突破1,200美元水平，那么投資者就不僅不能分享到黃金上漲所帶來的收益，而且只能拿到0.36%的年收益。所以如果投資者堅決看好黃金價格可升上1,200美元以上，就不應該選擇這一類理財產品了。

　　早在4月份，外資大行美林(Merrill Lynch)就預測，在未來三年內金價將分三個階段，上漲至1,500美元的高位。

　　目前的金價已是2001年的3倍。最近幾個交易日中，金價一直在1,000美元附近波動，仍未突破去年3月份所創下1,034美元的最高紀錄。但市場風險溢價上升和美元再度疲軟應該可以推動金價在未來一年上漲至1,200美元，能源價格的強勢將進一步帶動金價攀登上1,500美元大關。

　　分析員相信，無論經濟前景如何變化，金價都將會得到支持。如果經濟陷入通縮，黃金就成為避險的天堂；即使各國超寬松的貨幣政策為通脹埋下了伏筆，黃金也能夠保值。10月6日當天一舉突破歷史高點1,032美元，7日創下1,047美元的新高位，有望上試1,200美元水平。