業(yè)界分析宏觀利好料主導(dǎo)第四季度股市

　　最新發(fā)布的九月份中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)呈穩(wěn)中略升，同上月相比，積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)下降。二十個(gè)行業(yè)中，有十五個(gè)行業(yè)PMI高于百分之五十，有三個(gè)行業(yè)PMI達(dá)到百分之六十以上。

　　對(duì)此，中國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群分析認(rèn)為，九月份中國(guó)PMI指數(shù)在較高水平繼續(xù)提高，從分類指數(shù)看，工業(yè)企業(yè)的新出口訂單、從業(yè)人員指數(shù)升幅較大，這些情況表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)回升，而且是伴隨著就業(yè)和收入較快增長(zhǎng)的回升，回升具有可持續(xù)性。從當(dāng)前的PMI指數(shù)變化看，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將繼續(xù)提高。

　　國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，去年10月以來(lái)，政府推出一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，經(jīng)過3個(gè)多季度的累積，政策效應(yīng)凸顯。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)觸底反彈，微觀經(jīng)濟(jì)主體逐漸活躍。其中固定資產(chǎn)投資成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主力軍，消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)表現(xiàn)出逆周期特征，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)格局確立。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)在四季度有望延續(xù)，經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)二次探底的情況。

　　第二季度以來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)穩(wěn)定，固定資產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資仍是刺激A股上漲的主要?jiǎng)恿�。但拉�?dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的其中一駕馬車——出口，卻在金融危機(jī)影響中元?dú)獯髠�，至今仍未恢�?fù)。面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)需求不足，中國(guó)今年進(jìn)出口總額大幅下滑。今年前8個(gè)月中國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)勢(shì)頭總體依舊偏弱，外需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍是負(fù)拉動(dòng)。

　　但華泰證券卻對(duì)四季度的出口表示樂觀，預(yù)計(jì)四季度隨著國(guó)際環(huán)境的好轉(zhuǎn)和發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，出口有望成為市場(chǎng)上漲動(dòng)力之一。美聯(lián)儲(chǔ)最近表示，在經(jīng)歷了嚴(yán)重的滑坡后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已開始復(fù)蘇。華泰證券提到，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與中國(guó)出口數(shù)據(jù)中間有大約一季度的滯后，相信四季度出口復(fù)蘇將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)力。

　　雖然在即將到來(lái)的十月，全年中的大小非解禁高峰也將到來(lái)，巨大擴(kuò)容壓力下，A股市場(chǎng)面臨考驗(yàn)。但在一項(xiàng)調(diào)查中顯示，當(dāng)前，仍有6成基金經(jīng)理認(rèn)為A股仍處牛市，對(duì)市場(chǎng)仍有較大信心。