賺快錢成為投資者的普遍心態

    造成股市經常性大幅波動

　　昨天，創業板首批10家公司開始申購，上證綜指也再度以下跌報收。10公司本來準備融資5.18億，結果由于發行價過高，融資額竟高達67億。同時，包括武鋼在內的大盤股又傳再融資消息,截至目前，9月再融資額已近400億元。融資多分紅少，業內人士稱，高股價正是集體圈錢沖動的“病根”。

　　昨天，創業板首批10家公司融資額高達67億元,同時大盤股又傳再融資消息。“炒股賺錢真難，國家要收印花稅，交易所要收規費，券商要收傭金，上市公司要高溢價發行，公募基金賺的也不少，老鼠倉屢屢曝光，照樣旱澇保收拿管理費。而陳發樹等大小非、大小限們高價減持一夜暴富免交稅，唯獨二級市場中小投資者被一次次‘剪羊毛’，難靠分紅，只能靠二級市場賭股價上漲賺點辛苦費。”業內資深人士劉豐昨日表示。

　　分紅太少賺快錢成普遍心態

　　市場現狀

　　A股股民熱衷于高拋低吸賺差價，連崇尚價值投資的基金公司也在制造驚人的換手率，因為除此別無指望。

　　廣州某私募基金經理樂平(化名)表示，目前市場上沒有一只股票的年化股息率超過銀行定期存款，所以，普通投資者要想進入股市“淘金”，只能靠股價波動來賺錢。而由于缺少做空機制，也沒有融資融券，市場只能單向做多才能賺錢。“因為它不分紅，所以就只能炒，把股價炒成天價，變成一場擊鼓傳花的游戲。”樂平說。

　　記者注意到，由于缺少分紅，投資人沒有信心長期持股，賺快錢成為投資者的普遍心態，這也造成股市經常性大幅波動，而換手率也特別高。兩市日成交額高達2000多億，日換手率高達2%。而流通市值較A股差不多的香港股市，日成交額僅600多億港元。A股炒作之風可見一斑。

　　高股價是集體圈錢沖動的“病根”

　　追根究底

　　記者統計發現，目前A股絕大多數公司股價高出每股凈資產三倍以上，整體平均市盈率高達30多倍。券商人士莫先生一針見血地指出，高股價是集體圈錢沖動的“病根”。

　　“股價遠高于凈資產，上市公司當然愿意通過增發圈錢。如果沒有高出凈資產值的高股價，哪家公司會傻到以低于凈資產的價格去融資呢？在美國，上市公司掛牌交易后，要等18年后才有資格進行再融資一次，并且只有投資者持有該公司股票的投資回報大于其投入的資金，才有資格進行再融資。所以，有很多公司多年沒有向市場拿錢，但分紅卻很穩定可觀。”莫先生說。

　　中國上市公司真的這樣吝嗇嗎？不見得。中石油在美國上市融資不過29億美元，四年里海外分紅高達119億美元，加上中石化、中移動和中國聯通，四公司四年里海外分紅已超過千億美元。不過，卻鮮有聽說它們在海外增發再融資。原因何在？恐怕不能高價增發是主要原因。

　　110家公司已10多年未分紅

　　數據鏈接

　　統計顯示，截至目前，A股有496家公司連續3年以上不分紅，有110家公司超過10年未分紅。最近一年的年報顯示，480家公司實現盈利也不分紅。

　　從股票的股息率與定期存款利率的比較來看，今年上半年，上市公司整體盈利5000余億元，如果下半年比上半年盈利增多20%，也就是6000余億元，全年1.1萬億元，按凈利潤的30%分紅，A股股息率約為1.57%，低于目前的定期存款利率。這意味著，股票的吸引力在某種程度上正在消失。 “在香港，投資者可以幾十年如一日持有匯豐等藍籌股，只等分紅。巴菲特可以持有可口可樂21年不賣一股，因為除了高額投資收益，還有高額現金分紅。不過，A股鮮有此事。”業內資深人士劉豐昨天對記者說。　　文/表 記者李成