上半年放貸又多又快，長期風險如何規避？

　　專訪中國銀監會首席顧問沈聯濤：

　　“窗口指導”是監管者應盡之責

　　央行日前公布，上半年金融機構各項貸款增加7.37萬億元，同比多增4.92萬億元。

　　“前所未有”的新增信貸量將對銀行業的資產質量產生怎樣的風險，至今依然在業界爭論不休，來自監管層的人士對此持何種看法？9月5日，《中國經濟周刊》記者在上海專訪了中國銀監會首席顧問沈聯濤。

　　較高資本金應對未來風險

　　銀監會主席劉明康兩個月前在一次金融形勢通報會上，無不憂慮地表示，隨著貸款高速投放積聚的風險隱患也在增加，銀行業金融機構經營活動中的不審慎行為和沖動放貸、粗放經營的傾向有所抬頭。

　　與外界普遍把關注點放在信貸的“天量”之上不同，劉明康的上述言論已經表明，管理層更關心的是貸款的“高速”投放所積聚的風險。

　　沈聯濤開宗明義地告訴《中國經濟周刊》：“相比較而言，我們(銀監會)從風險控制的角度更關心貸款供給是不是太快了。如果貸款流程太快了，在審批過程中就很難看清楚每一筆貸款的信貸風險在哪里。通常國際經驗是，信貸放出速度太快，可能有更大的信貸風險。”

　　根據央行的數據顯示，在7.37萬億元各項新增貸款中，各類中長期貸款增加3.77萬億元。有評論認為，“鐵公機”(鐵路、公路、機場建設)在內的基建項目和居民住房消費貸款是此類中長期貸款激增的主因，這部分貸款也被認為醞釀了一定的呆壞賬風險。

　　“我們要認識到，上半年之所以大批基礎項目信貸放出，是基于經濟大局的考慮。”沈聯濤向《中國經濟周刊》坦言，“唯一大家擔憂的是，這些長期的項目風險究竟有多大，每家銀行肯定要面對這些風險。而銀行是否能足以應對此類潛在的風險，就要看它自己的資本充足率、撥備覆蓋率等指標。”

　　按照國際通行的經驗，如果銀行的資本金(資本充足率)、撥備覆蓋率都較高，就能夠抵御未來可能出現的不良貸款上升等諸多風險。今年7月以來，銀監會分別針對資本充足率、撥備覆蓋率等做了詳細的指標性規定，卻引發了市場對銀行金融機構再融資和利潤縮減的恐慌。

　　在9月5日上海舉行的一場論壇上，銀監會副主席蔣定之表示：“資本充足率在金融監管上是非常重要的指標，目前有些銀行資本充足率有所下降，銀監會正在醞釀的政策可能會對其信貸產生一定影響。”

　　蔣定之所說的“政策”是指今年8月18日，銀監會發布了《關于完善商業銀行資本補充機制的通知(征求意見稿)》(下稱《通知》)，其中明確要求，銀行從補充資本金中扣除持有的其他銀行發行的次級信用債券以及混合債券，意味著銀行可能不得不減少貸款或者發行新股融資來滿足資本充足率12%(《新巴塞爾資本協議》)的要求，而其中核心資本充足率也被要求提高至7%。

　　“銀監會做出這樣的政策方向從審慎的角度看是準確的。”在沈聯濤看來，目前國際標準(根據《巴塞爾協議》要求)銀行資本充足率在8%，而其中又分為核心資本充足率和資本充足率。從目前看，國外主要的大型銀行核心資本充足率大多只有2%，只有資本充足率符合8%的規定。相比之下，中國大型銀行的核心資本充足率都已經到了8%，說明是非常充足的。

　　不過，記者發現，相比沈聯濤所說的“大型銀行”，一些“中小銀行”兩項資本金比率就不太容易滿足《通知》的要求了。

　　例如，浦東發展銀行半年報顯示，其資本充足率從上年的9.06%降至8.11%，核心資本充足率由5.03%下降至4.68%。而深圳發展銀行半年報顯示，該行資本充足率和核心資本充足率分別為8.62%和5.08%。

　　此外，根據各銀行半年報顯示，華夏銀行、招商銀行、民生銀行同樣面臨著資本率足率與12%的要求相差較多的問題(上述三家銀行資本充足率分別為10.36%，10.63%，8.48%)。

　　資本充足率未來將更嚴格

　　為什么會出現這樣的情況？中歐陸家嘴國際金融研究院院長吳曉靈認為：“今年上半年，商業銀行放款太多，把自己的資本充足率給降下來了。銀行應該更加理性地管理資本擴張。”她表示，由于新增信貸的釋放導致銀行資本金相對不足的情況,在原本資本金就較低的中小型銀行中體現得最為明顯。

　　這一觀點獲得了中國人民銀行副行長蘇寧呼應，他也強調“狠抓資產配制和資本金”的重要性，對那些“重要的、不能破產的”商業銀行，更要加強其對資本充足率的補充。

　　“據我們了解，到目前，中國銀行業的資本充足率是沒有問題的，完全一貫符合國際最好的標準。應對未來的可能的危機和風險，把撥備率、資本充足率提升，這是為(風險)預期做準備工作，這也是我們銀監會應該做的事情。”沈聯濤這樣告訴《中國經濟周刊》。

　　吳曉靈也認為，在金融危機中，銀監會要求銀行保持較高的資本充足率是完全“合理”的。在經濟擴張的時候提高資本充足率，在經濟危機的時候適當寬容資本充足率的下降，這樣可以使資本充足率有一定的彈性。

　　蔣定之透露，銀監會目前征求意見的資本補充機制涉及到資本充足率的計算，相互的持有、扣減等，主要目的還是讓銀行擁有“高質量的實實在在的資本”，提高資本質量、增強資本約束、提高抗御風險的能力。

　　據了解，到2010年底，中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行和國家開發銀行均將實行《新巴塞爾資本協議》，即資本充足率達到12%，這將高于目前執行的《巴塞爾協議》資本充足率8%的監管要求。

　　除了資本充足率的要求之外，今年7月，劉明康已經要求各銀行業金融機構要嚴守撥備覆蓋率底線，在年內必須將撥備覆蓋率提高到150%以上。而今年年初，劉明康提出的撥備覆蓋率是要到達130%以上，風險較高的銀行應將撥備覆蓋率提高到150%以上。

　　業界人士認為，這顯示出銀監會對高信貸增長給未來可能帶來的不良資產率反彈，作出了更為審慎的要求，并希望提高銀行的資本充足率和撥備覆蓋率來將風險納入“可控”范疇。