PE項(xiàng)目或成熱點(diǎn)

　　除了藝術(shù)品、陽(yáng)光私募外，PE項(xiàng)目也備受關(guān)注。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究中心研究員李要深認(rèn)為，私募股權(quán)產(chǎn)品肯定會(huì)成為私人銀行理財(cái)?shù)囊粋�(gè)重點(diǎn)業(yè)務(wù)。

　　私募股權(quán)投資是指通過(guò)私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。

　　日前，中國(guó)銀行就發(fā)行了兩款私募股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品，僅限于私人銀行客戶(hù)認(rèn)購(gòu)。第一款產(chǎn)品通過(guò)信托計(jì)劃用于從大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司認(rèn)購(gòu)青島萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)置業(yè)有限公司的股權(quán)，產(chǎn)品到期該股權(quán)由信托公司轉(zhuǎn)讓于大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司，而大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)則對(duì)大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的義務(wù)提供擔(dān)保。另一款產(chǎn)品則通過(guò)信托計(jì)劃用于購(gòu)買(mǎi)昆明新都有限公司的股權(quán)。這兩款產(chǎn)品均有不錯(cuò)的收益率。

　　“私募股權(quán)產(chǎn)品無(wú)論從期限、投資門(mén)檻還是在資金的流動(dòng)性方面都非常適合私人銀行客戶(hù)，這將會(huì)是未來(lái)私人銀行業(yè)務(wù)極其重要的一塊。”不過(guò)李要深認(rèn)為，目前，我國(guó)私募股權(quán)理財(cái)產(chǎn)品尚處于起步階段，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，投資業(yè)務(wù)開(kāi)展仍具有很多可以探索的空間。

　　而創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)閘無(wú)疑為私募與銀行聯(lián)手提供了巨大推力，私募產(chǎn)品退出機(jī)制將更加暢通，或?qū)⒊蔀樗饺算y行業(yè)務(wù)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，不少銀行已經(jīng)成立了專(zhuān)門(mén)的私募股權(quán)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，著手為私人銀行客戶(hù)研發(fā)私募股權(quán)產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有10多家大型全國(guó)性股份銀行私人銀行部門(mén)有意投資創(chuàng)業(yè)板，投資門(mén)檻基本限定在100萬(wàn)元以上的私人銀行級(jí)別。

　　“一對(duì)多”豐富產(chǎn)品

　　另外，最近基金“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的開(kāi)閘，也將充實(shí)私人銀行的產(chǎn)品庫(kù)。基金公司多客戶(hù)特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也被稱(chēng)作“一對(duì)多”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)，這是相對(duì)于公募基金管理業(yè)務(wù)而言。指基金公司向兩個(gè)以上的特定客戶(hù)募集資金，或者接受兩個(gè)以上特定客戶(hù)的財(cái)產(chǎn)委托，把其委托財(cái)產(chǎn)集合于特定賬戶(hù)進(jìn)行證券投資活動(dòng)，是此前“一對(duì)一”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)?shù)耐卣埂?/p>

　　對(duì)私人銀行來(lái)說(shuō)，“一對(duì)多”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)操作起來(lái)比私募股權(quán)產(chǎn)品更熟練，因?yàn)槎嗉宜饺算y行早已與基金公司聯(lián)手推出過(guò)多款“一對(duì)一”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品。中行北京私人銀行部的專(zhuān)家表示，“一對(duì)多”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)與“一對(duì)一”相比并無(wú)太大變化。

　　李要深表示，雖然市場(chǎng)上同類(lèi)產(chǎn)品不少，而且基金的“一對(duì)多”業(yè)務(wù)也馬上開(kāi)閘，但無(wú)論是私人銀行、基金公司或者私募在推出針對(duì)高端客戶(hù)的類(lèi)似產(chǎn)品時(shí)，不可避免地出現(xiàn)了產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重的情況，這些新興產(chǎn)品要真正做出特色且有所區(qū)別尚需時(shí)日。（記者劉振冬）