從“釣魚”到“養魚”

　　在2009年全球鐵礦石市場供大于求的背景下，鐵礦石談判仍進行得非常艱難，顯然超過了很多人的預料。究其緣由，中國鋼鐵業集中度不高、進口秩序混亂固然是一大因素，而國內鋼廠海外權益礦過少、無力打破三大礦山壟斷格局則是另一大關鍵。

　　業內人士指出，與FMG達成“中國價格”，只能算國內鋼廠追求自身話語權的起點。在此背景下，三大鋼企齊向海外找礦的意義不言自明。除了三大鋼企外，首鋼、華菱等也都有所斬獲。

　　不過，縱觀中國鋼廠2008年末以來的海外資源收購，可以發現多集中于澳大利亞，特別是西澳地區。

　　“這與澳大利亞較為開放的投資環境有關。但過分集中于此，被否的風險也會逐步增加。”北京鋼聯資訊總監徐向春表示。目前，澳大利亞的反對黨已經以中國公司收購為題，向“中國味”濃厚的陸克文政府發難，這無疑給中澳雙方后期的合作增添了一些不確定性。

　　不過，值得注意的是，國內鋼廠以“投資地域多元”來抵御被否風險方面的意識正在提高。在武鋼的收購對象中，出現了甚為少見的加拿大企業，并且公司還在非洲的馬達加斯加島尋求開發機會。

　　寶鋼方面，據內部信息顯示，近期先后有蒙古國前總統和相關礦業公司CEO造訪，雙方還就加深合作以及鐵精粉進口等事宜進行了洽談。而所有這些合作對象，都是中國在鐵礦石進口上的非傳統區域。

　　回歸“大魚吃小魚”

　　除了“地域多元化”外，投資對象的“中小型”和“四處開花”則是中國鋼廠本輪收購的另一大特點。歷數近期和國內鋼廠達成合作協議的眾多海外礦山，FMG算是其中名氣最大的一家，但其2009年上半年對中國市場的發貨量不過1414萬噸，遠不能和“兩拓”相比。

　　國內鋼廠瞄準海外中小礦山，除了實力上的制約外，也不能不說是一大策略。中鋁并購力拓失敗的教訓還讓很多人記憶猶新。“不能總是企圖‘蛇吞象’，要逐步回歸‘大魚吃小魚’的正常邏輯。”社科院世界經濟與政治研究所副研究員李眾敏指出。

　　事實上，在華菱與FMG、寶鋼與Aquila的合作協議里，都有協助外方礦山，從中資機構方面獲得低成本融資、用以擴張產能的條款。李眾敏也主張，除了“釣魚”，中國企業還要養成“養魚”的習慣。入股中小礦山并扶持其發展，無疑是這一策略的重要體現。

　　不可預知風險多

　　“應該說國內鋼廠選擇入股的這些海外礦山，大部分在鐵礦石品位、遠景儲量上等條件都是不錯的，收購價格也是合理的，”一位礦業資深人士指出。但除了數量優勢外，這些中小礦山在配套基礎設施方面的缺陷不得不令人注意。

　　以澳大利亞鐵礦石資源最為豐富的皮爾巴拉(Pilbara)地區為例，“兩拓”幾乎掌控了這里的港口和鐵路設施。離開這些基礎設施，再多的鐵礦石也沒法順暢地往外輸送。為此，FMG費了很大力氣，并在2008年時一度上訴至澳大利亞公平競爭委員會，才獲得了使用上述基礎設施的權利。此外，在中國企業投資密集的澳中西部(Midwest)地區，圍繞Oakajee港口和鐵路項目的開發權，由多家中國央企支持的Yilgarn公司就曾在2008年競標時輸給過日本三菱財團出資的OPR公司。

　　除了在物流和基建設施上的不可預知風險外，中國鋼廠在海外資源收購時的無序性也值得擔憂。目前各家企業在海外都是各自為戰，缺少一個領唱者。而反觀日本，海外資源收購多由三井物產、三菱商事這樣的商社型組織出面運作，而新日鐵等鋼鐵企業則隱居其后。

　　對此，中國冶金礦山企業協會顧問鄒健指出，中國鋼廠要重視海外投資風險，開發國外礦產資源要量力而行。要達到上述要求，首先需要建立海外礦產投資的風險防范體系，其次要防止中國企業在海外惡性競爭，建立行業協會引導、政府協調、有序開發的海外礦產投資機制。(記者何欣榮)