今日(8月24日)是中國石化披露2009年中報的日子。由于成品油調(diào)價機(jī)制的正式確立和油價低位波動，市場對公司上半年業(yè)績同比大幅提升基本已經(jīng)達(dá)成共識，但大家更關(guān)注的是，公司業(yè)績能否超出市場預(yù)期。從WIND資訊機(jī)構(gòu)盈利預(yù)測來看，市場預(yù)期公司中報業(yè)績在0.34元-0.38元/股左右。

　　“我對二季度公司業(yè)績表現(xiàn)總體還是比較樂觀，預(yù)計(jì)今年上半年中國石化每股盈利在0.37-0.38元之間，”，招商證券石油化工行業(yè)分析師裘孝鋒告訴《證券日報》記者。國信證券石油化工行業(yè)分析師李晨也表示，預(yù)計(jì)公司中期業(yè)績將大幅改善，同比增長200%以上，中期業(yè)績預(yù)期將達(dá)到0.38元/股。

　　中報行情即將收官，基金早已為此做好充分準(zhǔn)備，將中國石化大部分籌碼收入囊中。根據(jù)指南針主力機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，截至8月21日，三季度以來，以基金為首的眾機(jī)構(gòu)累計(jì)增持了該股32.89億元，其中光是7月份便大舉增倉34.36億元。面臨中報公布的緊要關(guān)頭，基金更是捂緊手中籌碼，上周僅從指縫里流出0.09億元。

　　除了中報以外，這個月底馬上又到了成品油調(diào)價的關(guān)鍵時點(diǎn)。裘孝鋒表示，成品油價格機(jī)制已然理順，月末國內(nèi)成品油有望跟隨國際原油價格往上提升，緩解公司8月份煉油業(yè)務(wù)的壓力。李晨也認(rèn)為，如果發(fā)改委嚴(yán)格執(zhí)行成品油定價機(jī)制，8月底成品油價格將提升至300元/噸以上，將扭轉(zhuǎn)公司8月份煉油虧損的狀況。

　　二季度股價表現(xiàn)平平

　　基金減倉9000萬股

　　其實(shí)，7月份基金大舉增持中國石化大少有點(diǎn)回補(bǔ)籌碼的意味，因?yàn)樵谶^去二季度中，基金曾一度減持該股。從當(dāng)時指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)來看，4-6月份，機(jī)構(gòu)從該股凈流出了15.54億元。

　　基金二季報出籠之后，我們可以看到無論是基金持倉總數(shù)抑或重倉基金數(shù)目都出現(xiàn)較大幅度的減少。根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)，二季度，基金重倉持股數(shù)較一季度末減少了8796.24萬股至51799.67萬股；重倉基金數(shù)目更從之前的41只減少至27只，環(huán)比大幅減少近七成。

　　從機(jī)構(gòu)股東持倉情況來看，6月末重倉持股中國石化最多的基金分別是博時主題行業(yè)、銀華核心價值優(yōu)選和長盛同德主題增長，分別持有中國石化7000萬股、6000萬股和4490.6萬股，占其流通盤的0.55%、0.47%和0.35%。

　　由于缺乏機(jī)構(gòu)資金支持，二季度中國石化未能跑贏大盤。二季度末該股上揚(yáng)了20.87個百分點(diǎn)，跑輸大盤將近4個百分點(diǎn)。

　　7月回補(bǔ)34億元籌碼

　　中報行情靜待最后一擊

　　不過伴隨6月末成品油大幅提價，進(jìn)入三季度之后，中國石化疲軟的走勢終于發(fā)生改變。6月30日，發(fā)改委發(fā)布通知，決定從6月30日零時起，提高汽油、柴油價格600元/噸。在受此利好刺激，該股一改二季度溫和上升的走勢，開始急劇爬升，7月份上漲近35個百分點(diǎn)，跑贏大盤近20個百分點(diǎn)，終于吐氣揚(yáng)眉了一番。

　　基金也趁機(jī)大幅回補(bǔ)中國石化的籌碼。根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，7月份機(jī)構(gòu)凈買入該股超過34億元，創(chuàng)下年內(nèi)單月增倉幅度最高記錄。

　　不過，中國石化的“好日子”安享一個月之后，7月份國際原油價格突然又震蕩走低，超出了發(fā)改委規(guī)定的“當(dāng)國際市場原油連續(xù)22 個交易日移動平均價格變化超過4%時，可相應(yīng)調(diào)整國內(nèi)成品油價格”的規(guī)定，國內(nèi)汽油和柴油價格7月末各自下調(diào)了220元每噸。

　　成品油價格下調(diào)加上8月A股巨幅震蕩，中國石化自8月4日當(dāng)天摸高至15.56元，創(chuàng)下一年多以來股價新高之后，連連遭遇重挫，8月3日-8月21日間累計(jì)下跌近9個百分點(diǎn)。在下跌市中，基金仍舊緊握中國石化的籌碼不放手。指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，8月前兩周機(jī)構(gòu)從該股小幅抽走了1.38億元，僅占七月增倉量的4%。

　　上周機(jī)構(gòu)做空該股的步伐繼續(xù)放緩，凈賣出金額僅為0.09億元，相當(dāng)于前兩周平均凈賣出量的13%。大盤止跌加上漂亮的業(yè)績支撐，中國石化的股價出現(xiàn)重新抬頭之勢，全周累計(jì)小幅上揚(yáng)看1.31個百分點(diǎn)。