相比股市投資人，貨幣當(dāng)局對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的判斷似乎要謹(jǐn)慎很多。北京時(shí)間昨晚，歐洲兩大央行都宣布繼續(xù)維持利率在歷史低位，而英國央行則意外宣布將現(xiàn)有債券收購的規(guī)模增加500億英鎊，繼續(xù)高舉“量化寬松”大旗。

　　分析人士表示，從不少央行近期的謹(jǐn)慎出手判斷，現(xiàn)階段貨幣當(dāng)局還以刺激經(jīng)濟(jì)增長為第一要?jiǎng)?wù)，因此都將繼續(xù)保持超寬松的政策環(huán)境。

　　在兩大央行公布利率決定后，歐洲股市應(yīng)聲上行。截至北京時(shí)間昨日19時(shí)50分，歐洲道瓊斯斯托克600指數(shù)漲0.8%。倫敦、巴黎及法蘭克福股市分別漲1.2%、0.8%及1.1%。

　　英國擴(kuò)大量化寬松規(guī)模

　　北京時(shí)間昨日19時(shí)，英國央行如期宣布，維持利率在0.5%的歷史低點(diǎn)不變。該行同時(shí)宣布，將在現(xiàn)有的債券收購計(jì)劃基礎(chǔ)上增加收購500億英鎊，原因是英國經(jīng)濟(jì)衰退的情況比預(yù)期嚴(yán)重。

　　英國財(cái)政部3月份授權(quán)央行，可以買進(jìn)最多1500億英鎊的債券，相當(dāng)于英國GDP的10%。到目前為止，央行已用掉了1250億英鎊的額度。此次增加后，央行可以收購的債券總額將達(dá)到1750億英鎊。

　　“在英國，衰退的程度似乎比先前預(yù)想的還要深。”央行在一份聲明中說，“盡管產(chǎn)出出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，但閑置產(chǎn)能仍可能繼續(xù)增加，壓低中期通脹。”

　　分析師表示，央行意外擴(kuò)大債券收購的決定表明，當(dāng)局認(rèn)為通縮的威脅尚未解除。國際貨幣基金組織上月表示，預(yù)計(jì)英國經(jīng)濟(jì)2009年將大幅萎縮4.2%，明年則會小幅增長0.2%。IMF稱，英國經(jīng)濟(jì)前景非常不確定，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)雖看似企穩(wěn)，但復(fù)蘇將緩慢乏力。

　　其他一些央行也繼續(xù)采取刺激性的貨幣政策。捷克央行昨日宣布降息25基點(diǎn)，至1.25%。羅馬尼亞國家銀行4日也宣布降息50幾點(diǎn)，為今年以來第四次下調(diào)基準(zhǔn)利率。印尼周三將其基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點(diǎn)，至6.50%。

　　日本再度面臨通縮困境

　　歐洲央行昨日也宣布，維持利率在1.0%的歷史低點(diǎn)不變，符合市場普遍預(yù)期。在上月初的前一次例會上，歐洲央行宣布啟動(dòng)600億歐元的資產(chǎn)擔(dān)保債券購買計(jì)劃，正式邁上“量化寬松”之路。整個(gè)購買計(jì)劃為期一年。

　　考慮到通脹問題，外界普遍預(yù)計(jì)歐洲央行不會再繼續(xù)降低指標(biāo)利率，并很有可能一直維持到2010年。

　　英國和歐洲如此，日本也不敢貿(mào)然撤銷超寬松政策。有跡象顯示，對通縮的擔(dān)憂可能迫使日本央行推遲撤出當(dāng)前極度寬松的貨幣政策。

　　消息人士昨日透露，在預(yù)定于10月份發(fā)布的一份重要報(bào)告中，日本央行很可能修改對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，改稱通貨緊縮的狀況可能延續(xù)到2011年。這意味著日本將連續(xù)第三年陷入通縮。在這種情況下，日本央行可能不得不將當(dāng)前接近于零的利率一直維持到2010年。

　　6月份，日本扣除生鮮食品的CPI下跌1.7%，創(chuàng)下歷來最大跌幅。三菱日聯(lián)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，央行至少到2011年3月前都會維持利率在0.1%，以免通貨緊縮惡化。萬一通縮惡化的風(fēng)險(xiǎn)升高，央行甚至可能考慮進(jìn)一步放寬貨幣政策。