換股方案陷入膠著狀態

　　據悉，東航方面目前已經聘請中金公司擔任東上合并案的財務顧問，其法律顧問則由北京通商律師事務所出任。上航方面，海通證券投行部出任其定向增發的財務顧問，而法律和會計方面則分別由方達和立信擔綱，東上合并案主要由中金操刀。

　　據了解，東航和上航最初曾討論過由東航通過現金支付的方式收購上航，但東航以自己嚴重資不抵債，拿不出那么多現金為由加以拒絕，最后雙方才將方案調整為換股形式。

　　據解，重組進程目前受制于換股方案無法敲定。市場分析人士指出，“1股上航，換1.3東航的換股比例沒有問題，上航、上海市國資委、國務院國資委都能接受和認可。現在問題是關于限售期的問題沒解決。”

　　之前，*ST上航曾公告稱，以每股4.5元的價格，向錦江國際增發2.22億股，募資10億元，定向增發的2.22億股限售期為36個月，截至2012年6月25日。定向增發和重組方在一起進行，是東航上航重組中需要解決的難題。(記者 胡瀟瀅)