物美“看”上去很美

　　物美商業(08277-HK)，2003年11月21日在香港聯交所創業板上市的公司，主營超市零售業務，以北京、天津及浙江地區為重點區域拓展。公開信息顯示，截至2009年3月末，共擁有大型超市及便利超市417家，其中大型超市104家，便利超市313家，總銷售面積達464,780平方米(除聯營公司及加盟店)。

　　據了解，自從創建物美帝國的張文中出事以來，物美賣場在北京的業務逐漸萎縮，物美發家的旗艦店翠微店已經被一棟新矗立的新華聯國際大廈取代。北京石景山玉泉大廈的物美集團總部，在筆者的眼中，目前已遠不如以前那樣熱鬧了。

　　物美商業2008年的年報披露，卻另投資人刮目相看。該公司去年實現總收入97.49億元人民幣，同比上升24%，凈利潤4.9億元人民幣，同比增長37.2%。而季報顯示，2009年第一季度物美商業收入30.68億元人民幣，同比增長24.2%，凈利潤1.3億元人民幣，同比增長25.5%。另外，年報還顯示物美商業目前的現金流量充沛，截至2008年12月底，公司的銀行結存及現金為13.48億元，與2007年同期的8.15億元相比出現顯著增長。

　　物美商業在股市方面的表現也可圈可點，遠遠跑贏了大盤。或許美麗業績表象下，有一只無形的手？

　　物美商業副總裁兼首席財務官徐瑩曾在業績公開會上表示，公司去年收益總額的提高得益于對杭州及紹興部分盈利大賣場及超市的收購。這是物美商業數年前，試探性地在上海和杭州開設大型超市后，在打開華東市場的同時，已經獲得碩果。這也是物美商業近兩年來典型的發展模式——謹慎區域化。

　　徐瑩還透露，物美商業在2009年擬投入2億元，在北京、天津、杭州等地新增10家大型超市，銷售面積5萬~6萬平方米。

　　未來的物美能有多美？物美這只身兼巴菲特概念、擬轉主板、有較高利潤的港股，未來能有多美，仍然得“看看”。

　　赤子是指初生的嬰兒，比喻人心地純潔善良。赤子之心，就是指具有嬰兒一樣的純潔無瑕的心，人首先要對自己真誠、坦然，善待自己，善待別人。這一點我們可以從赤子之心官方網站發現，因為公司的宗旨就是“坦誠伴您”。鑒于此，筆者認為趙丹陽就是一個善待自己也同時善待別人的人，否則就不會有他主動清盤的事件發生。

　　“我們赤子之心就想集合他們的資金，幫助他們回購在海外被低估的中國資產，一起分享中國未來十年的黃金增長期。”這是赤子之心官網一封信里的原話。或許物美商業成了“赤子之心” 回購海外低估中國資產的一塊試驗田？物美短期的大漲，給趙丹陽帶來了高拋低吸的機會，但趙在接受媒體采訪時卻明確表示，他看好物美商業，不會高拋低吸，會長期持有10年以上。

　　仁者見仁，智者見智。最后還是借獨立港股評論員郭信麟的一句話來結尾吧：“如果物美商業長期向好，對趙丹陽的個人品牌是一種提升，如果只是短期沖高回落，對他的個人品牌則是一種傷害。”