“分析人士認為，金融、地產(chǎn)以及資源股受經(jīng)濟復蘇預期和美元指數(shù)趨弱等因素提振有望再續(xù)強勢，大盤短線回調(diào)確認3000點有效支撐后將繼續(xù)震蕩上行。”

　　捅破3000點“窗戶紙”后，A股繼續(xù)強勢上行并迭創(chuàng)反彈新高。盡管在外圍市場走弱影響下，周二市場出現(xiàn)7月份以來首個調(diào)整走勢，但分析人士認為，金融、地產(chǎn)以及資源股受經(jīng)濟復蘇預期和美元指數(shù)趨弱等因素提振有望再續(xù)強勢，大盤短線回調(diào)確認3000點有效支撐后將繼續(xù)震蕩上行。

　　復蘇路徑按預期展開

　　從近期公布的宏觀數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟復蘇和流動性釋放仍然按照此前市場預期展開。

　　首先，6月全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.2%，高于5月份的53.1%，連續(xù)第四個月位于50%以上。招商證券認為，這表明制造業(yè)經(jīng)濟總體呈現(xiàn)穩(wěn)步回升并且擴張的態(tài)勢，與財政支出、地產(chǎn)和汽車行業(yè)復蘇等有密切關系。

　　其次，6月全國發(fā)電量同比實現(xiàn)3.6%的正增長，是2008年10月以來首次實現(xiàn)正增長，且數(shù)據(jù)呈現(xiàn)逐旬大步跳躍式回升的趨勢。分析人士認為，在基數(shù)效應和經(jīng)濟回暖影響下，下半年全國發(fā)電量有望繼續(xù)維持正增長。

　　第三，近期各地房地產(chǎn)市場頻頻出現(xiàn)“地王”，顯示出房地產(chǎn)市場急速升溫。中信證券表示，國內(nèi)投資目前均表現(xiàn)出較為樂觀的復蘇態(tài)勢。前期房地產(chǎn)市場的熱銷不僅消耗了大量存貨，也為開發(fā)商提供了大量現(xiàn)金支持，作為產(chǎn)業(yè)鏈長、帶動作用廣的行業(yè)，房地產(chǎn)的復蘇有望對下半年經(jīng)濟走勢提供強勁支撐。

　　此外，市場傳言即將公布的6月份新增貸款有望高達1-1.5萬億，超預期的信貸投放維持了市場流動性充裕的格局。不過中金公司指出，上半年新增貸款超過7萬億，將使得市場可能反過來對于政府貨幣政策微調(diào)預期上升，但整體而言，在目前時點出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向的可能性不大。

　　宏觀數(shù)據(jù)喜中有憂

　　不過，從美國6月份失業(yè)率上升至9.5%，達到26年來最高點，以及中國外貿(mào)數(shù)據(jù)或?qū)⒕S持低迷水平看，全球經(jīng)濟復蘇沒有投資者想象得那么快。

　　從外圍經(jīng)濟看，6月份美國消費者信心指數(shù)、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)等數(shù)據(jù)大幅低于預期，導致美股及歐洲股市連續(xù)下跌，避險情緒的上升使得美元指數(shù)重新走強，國際大宗商品也由漲轉(zhuǎn)跌。不過招商證券認為，近期美股大跌更大程度上是對過去一段時間樂觀預期的正常修正，與經(jīng)濟復蘇趨勢改變引起的下跌完全不同。高盛證券也表示，經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍預示美國經(jīng)濟將在2009年下半年企穩(wěn)，庫存周期趨勢向好，一些汽車閑置產(chǎn)能將在三季度恢復生產(chǎn)，提振經(jīng)濟活動。

　　從中國經(jīng)濟看，在政府大規(guī)模投資拉動下，下半年投資增速仍將維持高位，國內(nèi)消費也有望企穩(wěn)回升。但是，中國的外需增長前景堪憂。分析人士認為，雖然外部經(jīng)濟有復蘇跡象，但市場信心依然疲軟，經(jīng)濟前景不確定，預計下半年貿(mào)易總額和貿(mào)易順差會維持震蕩下降趨勢。此外，財政政策的強勁推動和銀行貸款增長使得基礎設施及其他政府相關行業(yè)固定資產(chǎn)投資強勁增長，但私人部門投資依然疲弱。隨著各地房價快速回升，6月份全國住房成交量環(huán)比下降明顯。

　　本周開始，市場將進入6月份及上半年宏觀數(shù)據(jù)密集披露期。分析人士表示，整體看，6月數(shù)據(jù)“喜中有憂”，改變了上半年“喜憂參半”的格局，因此，宏觀數(shù)據(jù)對市場正面支撐作用將大于負面影響作用。