本周滬指首度突破2800點，并創下1664點反彈以來的新高2828.74點。但周末受下周將發行新股的利空傳聞，大盤出現了大跌。一時間，不少投資者認為大盤已經在2828點見頂。A股今年的行情就此結束，還是牛市的中途小憩？

　　本周《錢經》股市圓桌特別邀請到了香港著名投資人曹仁超。曹仁超在香港有“平民股神”之稱，“2010年起，A股將進入30年牛市。”這是他在新書《論勢——曹仁超創富啟示錄》中作出的一個大膽預測。牛市真的開始了嗎？而在新一輪大牛市來臨之前，普通投資者又應該做哪些準備？

　　A股已經確認進入牛市

　　主持人：6月初，港股恒指沖擊19000點，道指離9000點也不遠了。3月份，您預測今年恒指運行在11000點至16000點之間。您如何看待目前的行情？港股和道指的空間還有多大？目前道指、恒生指數是否已經運行在牛市格局之中，那么A股市場呢？

　　曹仁超：3月份的時候，個人認為恒指在11000點之上可守穩、上望16000點。結果恒指在3月9日11344點已止跌回升，并在5月份升穿16000點，至于高點在那里？事前沒有人知道。3月份初步估計上望16000點，不是叫大家一見16000點便獲利回吐，這一點位是估計中最低升幅。

　　至今(周三)為止恒指最高點是6月3日的18967點(編者：本周五盤中最高19161.97點，已經突破19000點，收盤18889.68點)，如果回落10%是17070點。即止損位可定在17000點。道指至今仍未確認牛市，因50日均線仍未重返200日均線之上，上述是確認牛市最基本的要求。

　　牛市、熊市概念來自道氏理論。一般來講，熊市第三期，市盈率在8倍至12倍之間，出現恐慌性拋售，這樣的說法比較主觀，后人就利用50日均線與200日均線的關系(香港是250日均線)去確認牛、熊市，即“死亡交叉點”同黃金交叉點。2009年4月A股50天均線已高出250日均線，確認A股熊市在2008年11月4日滬深300指數1606點處結束，上述方法準確度達93%，當然仍有7%的出錯率。

　　七八月份以調整為主

　　主持人：目前滬指最高漲至28028點，從年初的1820點至今，也已經漲了1000點，從月線上看，更是連續六陽，您認為大盤是否見頂，短線風險如何？

　　曹仁超：牛市已經開始，但股指漲上去還是需要面對阻力，A股已完成牛市第一期最少需要的上升時間，約6個月。個人估計，6月起A股將進入消化期，也即是牛皮市式的震蕩盤整。因此，七八月份可能會跌下來，另一低點應會出現在第三季度，然后開始進入長期牛市的上升軌道。

　　主持人：一些機構做過統計研究，比較美股、英股和A股的行業龍頭市盈率，像�？松�美孚，市盈率只有8倍左右，而亞洲最賺錢的公司中石油，市盈率在17倍以上，與H股相比，A股市盈率明顯偏高，您如何看待這樣的情況？

　　曹仁超：A股市盈率偏高是不爭的事實，主要原因在于內地投資者不能合法地投資H股及英美股市，但這不代表A股沒有投資價值。正確的估值方法應當是將市盈率與增長率一起考慮，中國GDP至今仍處于高增長期，個人估計今年中國GDP增長在6%左右，而英美是負增長。