可關注兩類期貨

　　中信建投期貨公司人士稱，通脹是由商品價格的上漲所造成的，所以商品本身具有對抗通脹的屬性。“市民要借助商品對抗通脹，應該對各類商品的屬性有所了解。”

　　該人士稱，商品一般分為能源(如原油)、農產品、貴金屬以及工業金屬幾類，其在不同通脹背景下的表現也有所差別。

　　農產品和經濟周期的波動相關性不大，此類商品在經濟增長較低而通脹較強的背景下，具有較好的抗通脹效果。能源和工業金屬的需求和經濟周期具有極強的正相關性，適合作為經濟高增長且高通脹情況下的抗通脹投資工具。貴金屬是傳統的對抗通脹的保值工具，在通脹的背景下一直具有良好的抗通脹效果。

　　該人士認為，當前的經濟情況可以用低經濟增長加高通脹預期來概括。在這種情況下，可以投資農產品和貴金屬來對抗通脹。具體品種來說，農產品可以選擇供需面較好的豆類(大豆、豆粕及豆油)、其他油脂品種(菜籽油、棕櫚油)以及白糖。貴金屬則是黃金、白銀。

　　應減持長期債券

　　“在經濟低增長，高通脹預期下，債券的收益要受影響。”廖亮稱，在通脹預期增強的背景下，央行下調利率的預期減弱，反而有可能進入升息預期。市民應減少債券投資，或者縮短債券投資期限。

　　從今年一季度債市看，債市在經歷了去年4季度的牛市之后，絕大部分券種收益率都到了極低的水平。考慮到我國企業主體債券的信用風險實際上被高估，這種情況下投資者的策略主要是一方面配置短期品種以規避利率風險，另一方面主要是投資低評級的高收益券種以獲取較高的收益。

　　“二季度的債市運行環境，相比一季度已發生了較大變化。”理財專家稱，若宏觀經濟按照目前的狀態運行下去，極有可能在1至2年內走出衰退，隨著經濟的繁榮通貨膨脹率也將上升，債券投資者需要對此保持警惕。

　　還有一個信號值得關注，盡管目前仍然執行的是適度寬松的貨幣政策，但隨著多項經濟指標見底或回升，央行降息和降存款準備金率的預期已下降很多，市場流動性充裕也不支持央行過多地投放資金。記者 張彬