美國(guó)KKR和貝恩資本勝出已無(wú)懸念

　　一個(gè)接近國(guó)美的知情人士透露，上半年增發(fā)20%股權(quán)后，下半年可能還將再增發(fā)20%，國(guó)美將通過(guò)增發(fā)的方式稀釋黃光裕在國(guó)美的股權(quán)，終結(jié)“黃光裕時(shí)代”。

　　“國(guó)美已到最危險(xiǎn)時(shí)候，要出售或增發(fā)20%股權(quán)自救”。近幾日，這類(lèi)消息在香港股市廣為流傳。

　　而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，由于技術(shù)上的原因，國(guó)美目前不會(huì)出售股權(quán)，而是以增發(fā)的方式吸納資金。而在眾多競(jìng)購(gòu)者中，由美國(guó)KKR和貝恩資本聯(lián)合組成的銀團(tuán)很有可能打敗上海郭廣昌的復(fù)星集團(tuán)及香港李嘉誠(chéng)旗下公司，最終入駐國(guó)美。

　　“這方案也是國(guó)美高層放出來(lái)的，目的是要慢慢的稀釋黃光裕在國(guó)美電器里的股權(quán)，直至徹底退出，削弱黃光裕對(duì)國(guó)美的負(fù)面影響。而且KKR和貝恩資本聯(lián)合組成的銀團(tuán)應(yīng)該與國(guó)美電器談的差不多了。”一個(gè)接近國(guó)美的知情人士對(duì)記者表示。

　　他同時(shí)對(duì)記者表示：“這個(gè)事黃光裕應(yīng)該是知道的，而且黃氏家族也明白，但是毫無(wú)辦法，現(xiàn)在黃氏家族就像是“案板上的肉”只能任人宰割。”

　　是增發(fā)20%而不是出售

　　下半年還會(huì)增發(fā)20%？

　　在國(guó)美股東結(jié)構(gòu)中，黃光裕及其妻杜鵑占35.5%，成為“絕對(duì)大股東”。

　　坊間很多傳言是黃光裕出售股權(quán)，但是上述知情人士對(duì)記者表示：“現(xiàn)在有沒(méi)有變化我不知道，但是開(kāi)始的方案是增發(fā)20%，這樣才能稀釋黃光裕的股權(quán)。出售20%不太可能，如果是出售黃光裕20%的股權(quán)，最后是要黃光裕簽字的，不算太可能。”

　　另外一點(diǎn)值得關(guān)注的是，如果國(guó)美選擇出售黃光裕股權(quán)稀釋其在國(guó)美的影響力，那么得錢(qián)的是黃氏家族，如果國(guó)美選擇增發(fā)，能夠融資的才真正是國(guó)美公司本身。

　　一個(gè)現(xiàn)實(shí)是國(guó)美系的資金問(wèn)題正在面臨著困境。

　　“開(kāi)始的時(shí)候，國(guó)內(nèi)、國(guó)際的很多機(jī)構(gòu)都去跟國(guó)美洽談過(guò)，據(jù)悉，政府希望的是有中資背景的投行接手，例如聯(lián)想旗下弘毅投資、中信資本。但最后他們都不干，就只能找外國(guó)的。”

　　根據(jù)，國(guó)美2008年度的財(cái)報(bào)顯示，其應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付貨款、可換股債券及銀行借貸四項(xiàng)相加，共計(jì)166億元。但其所持現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為30億元。而其中，國(guó)美電器2007年5月發(fā)行的46億元巨額債券將于2010年到期，也將面臨短期大宗贖回的沉重壓力。

　　而46億元的巨債似乎是國(guó)美決定增發(fā)的起因，按照目前的情況來(lái)說(shuō)，除非國(guó)美的股價(jià)從現(xiàn)在的1.12元/股升至5元/股，債權(quán)人才不會(huì)對(duì)可轉(zhuǎn)債進(jìn)行贖回，但在現(xiàn)在的情況下，這是不可能的。

　　“從國(guó)美急于增發(fā)20%股權(quán)一事可以看出，國(guó)美第一是想減弱黃光裕事件對(duì)國(guó)美的一些負(fù)面影響；第二：很顯然國(guó)美想盡快復(fù)牌。”一個(gè)分析人士對(duì)記者表示。

　　“據(jù)最開(kāi)始的方案是現(xiàn)在增發(fā)20%，下半年或過(guò)一段時(shí)間再增發(fā)20%，以這樣的方式去稀釋黃光裕的股權(quán)。但是現(xiàn)在有沒(méi)有變化，我不知道。”上述知情人士對(duì)記者表示。