持續好轉還是曇花一現

　　為此，一些QDII深套的投資者似乎終于可以松一口氣了，還有基民更提出是“抄底的時候了”。QDII基金經理們似乎很有信心，尤其是重點投資H股的基金，這從一季報顯示的基金倉位中可見一斑。一季報顯示，9只QDII基金中有7只基金的倉位均在70%以上，其中有4只QDII的倉位在80%以上，而這一水平也成為QDII有史以來最高。

　　交銀環球精選基金經理鄭偉輝日前表示，他們的基金QDII最近股票倉位一直在90%以上，而且短期內還將持續這一高倉位。他們認為“未來半年，H股比A股的上漲能力要好。”

　　海富通海外精選基金基金經理助理楊銘則表示，這一輪全球經濟復蘇，中國相對領先于全球其他國家，因此中資概念股表現比較好，對二季度仍保持謹慎樂觀的態度。

　　不過，銀行方面卻對此非常謹慎，QDII理財產品近期鮮有發行。業內人士表示，歐美經濟反轉的信號不很明顯，這一輪調整也許會持續3~5年時間，因此銀行QDII產品的實際操作空間相對有限，近期QDII產品凈值反彈可能只是曇花一現。

　　現言春天還為時尚早

　　好買基金研究中心基金分析師何閨湘認為，說QDII已經迎來自己的春天還為時尚早。因為金融危機的爆發不是一蹴而就，而經濟復蘇的路程也不是一帆風順的，“這是一個不斷反復的過程。近期來看，QDII基金的風險甚至大于機會。”她告訴記者，上周的下跌就是因為海外股市前期漲幅過大有回調的需求。“前期的大幅上漲也只是海外市場的反彈而已，而QDII的春天還應該等到市場的反轉。但市場的反轉還要多久沒法預測。”

　　西南財經大學信托與理財研究所研究員孫瑞奇指出，此前海外股市的反彈更多是由投資者的樂觀預期主導，而非基本面已有大幅改觀所致，隨著投資者信心開始減弱，短期內市場將會在一定程度上承壓，相應的QDII理財產品收益上升勢頭也將遇到阻力。凈值回升能否持續，仍取決于外圍股市反彈的延續和QDII的操作技巧。但從公布的經濟數據來看，沒有證據表明經濟基本面已經好轉。雖然很多觀點認為經濟危機最壞的時候已經過去，但今年第四季度海外經濟開始真正復蘇還是明年都不好說，關鍵還要看今后公布的經濟數據。(記者 曾小花)