原油價(jià)格回調(diào) 提價(jià)變數(shù)漸生

　　不過，政策的含糊性和近期國(guó)家原油價(jià)格再次回調(diào)使得成品油漲價(jià)前景出現(xiàn)了變數(shù)。“字眼方面都是比較含糊的，具體怎么調(diào)整還是不那么明確的”，華泰證券石油化工行業(yè)分析師熊杰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　張金濤等人也表示，盡管《石油價(jià)格管理辦法(試行)》的公布降低了煉油行業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)，但是政策風(fēng)險(xiǎn)仍未完全消除，其中規(guī)定的“當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過4%時(shí)，可相應(yīng)調(diào)整國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格”，“可相應(yīng)調(diào)整”說明價(jià)格調(diào)整并不是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的，發(fā)改委仍然掌握著調(diào)價(jià)的權(quán)力，而且管理辦法中并沒有提到具體的成品油價(jià)格計(jì)算方法，包括原油價(jià)格基準(zhǔn)、平均加工成本和適當(dāng)利潤(rùn)等因素均沒有明確說明。

　　招商證券石化行業(yè)分析師裘孝峰也認(rèn)為，該辦法的頒布意味著成品油定價(jià)機(jī)制從制度上已經(jīng)確立，上一次調(diào)價(jià)時(shí)三地原油22日均線平均大致在44、45美元之間，而目前已經(jīng)達(dá)到51、52美元，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)價(jià)可期，預(yù)計(jì)就在最近，“就看最近調(diào)價(jià)能不能出來，如果不出來的話，這個(gè)制度的公信力會(huì)大大降低”，他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說道。

　　正當(dāng)市場(chǎng)翹首等待成品油價(jià)格上調(diào)之際，國(guó)際原油價(jià)格最近幾日卻開始出現(xiàn)回調(diào)。WTI原油價(jià)格自5月13日突破60美元大關(guān)后開始回調(diào)，5月15日每桶報(bào)收于58.62美元。

　　前述未透露姓名的分析人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“基本面是對(duì)油價(jià)沒有太多支撐，只是美國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)和中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)都超出市場(chǎng)預(yù)期，其中美國(guó)庫(kù)存較市場(chǎng)預(yù)期減少，而中國(guó)由于儲(chǔ)備因素，4月份進(jìn)口的原油量比較大，實(shí)際上，石油消費(fèi)量沒有想象中那么大，另方面，最近美元走弱也促使原油價(jià)格走強(qiáng)”。

　　另外，該人士還表示，如果真的開始執(zhí)行《石油管理辦法(試行)》的話，對(duì)中石化而言，下游的盈利是有保證的，但也可以說盈利基本上被鎖定了，因?yàn)槌善酚蛢r(jià)格將跟隨原油價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，可能調(diào)高，也可能調(diào)低；相較而言，原油價(jià)格對(duì)中石化業(yè)績(jī)的彈性不及中石油那么大。

　　上半年業(yè)績(jī)預(yù)增50%

　　超預(yù)期看成品油價(jià)格

　　其實(shí)，3月25日原油價(jià)格上調(diào)之后，中國(guó)石化二季度業(yè)績(jī)繼續(xù)向好基本上已經(jīng)非常確鑿。該公司在其一季度報(bào)告中預(yù)計(jì)，由于2009年境內(nèi)實(shí)施成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革，使境內(nèi)煉油業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)多年虧損的局面，中國(guó)石化煉油業(yè)務(wù)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)以及中國(guó)石化的一體化優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)得以充分發(fā)揮，成為公司盈利的重要支柱，預(yù)計(jì)今年上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)50%以上。

　　熊杰也表示，預(yù)期中國(guó)石化業(yè)績(jī)較二季度將繼續(xù)提升，因?yàn)椴还芄�司的煉油業(yè)務(wù)抑或化工品業(yè)務(wù)都在回升，特別是后者一季度已經(jīng)確立底部，接下來無(wú)論在價(jià)格抑或需求方面都會(huì)逐漸回升。

　　國(guó)信證券石化能源分析師李晨表示，中國(guó)石化二季度盈利可能提升，一方面是因?yàn)槎�季度原油平均價(jià)格環(huán)比上升改善上游盈利，另方面成品油經(jīng)銷量也會(huì)有所恢復(fù)，營(yíng)銷業(yè)績(jī)上升。此前公司最新季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度中石化營(yíng)銷部門盈利大幅下降，EBIT從2008年四季度的75億元下滑至37億元。同時(shí)，李晨也指出，化工盈利是否可以持續(xù)，以及成品油機(jī)制曖昧不明，又會(huì)給中石化以煉油為主的業(yè)務(wù)模式帶來不確定性。(本報(bào)記者 游敏常)