5月15日，滬指摸至2645.26點(diǎn)。半年時(shí)間，大盤上漲超過(guò)1000點(diǎn)。在火爆的行情中，私募的整體收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了公募。但近段時(shí)間，隨著大盤突破2600點(diǎn)，私募人士普遍進(jìn)行了減倉(cāng)操作。2600點(diǎn)上的區(qū)域，是否就是一個(gè)中期頂部？私募人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景如何看待？記者16日連線四大頂尖私募人士，與他們就此進(jìn)行了一番特別對(duì)話。

    辯論嘉賓

　　趙公明/深圳私募大鱷；邁克·吳/上海鑫獅資產(chǎn)管理有限公司總裁；王慶華/云南國(guó)際信托中國(guó)龍團(tuán)隊(duì)首席策略師；張晶/北京書尚匯盈投資顧問(wèn)有限公司總經(jīng)理

　　激辯一：

　　》》IPO會(huì)否重啟及其影響？

　　“重啟IPO可能在下半年，心理影響大”

　　記者：創(chuàng)業(yè)板征求意見稿日前出臺(tái)，修改后的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》將于6月14日起實(shí)施，新股發(fā)行重啟的時(shí)間越來(lái)越近。您預(yù)計(jì)IPO正式重啟會(huì)在什么時(shí)間？重啟前后，會(huì)對(duì)大盤產(chǎn)生多大的影響？

　　王慶華：資本市場(chǎng)的基本功能是融資，我認(rèn)為重啟IPO是必然的，下半年的可能性比較大。IPO重啟可以增加投資者的選擇，但會(huì)對(duì)投資者心理造成影響。

　　張晶：目前股市點(diǎn)位、資金量都適合發(fā)新股，下月的大小非解禁量為157億股，相對(duì)偏少，所以很有可能下月就會(huì)重啟IPO。至于重啟后的影響，相信政府已經(jīng)考慮到各方面的可能，會(huì)從扶持股市的角度來(lái)安排。IPO重啟和創(chuàng)業(yè)板的推出可能給市場(chǎng)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。 　

　　趙公明：要重啟IPO，必須改革原有的配售和申購(gòu)制度，同時(shí)要制定更合理的新股定價(jià)機(jī)制。IPO重啟只是時(shí)間問(wèn)題，重啟短期對(duì)市場(chǎng)投資信心的影響不會(huì)太大，但市場(chǎng)存量資金供求會(huì)受一些影響。

　　邁克·吳：IPO要重啟應(yīng)在資金面繼續(xù)寬裕的情況下進(jìn)行。我認(rèn)為將在10月前啟動(dòng)新股發(fā)行。如果銀行股和能源股能夠堅(jiān)守，投資者就不會(huì)恐慌。

　　激辯二：

　　》》指標(biāo)股瘋狂是否預(yù)示見頂？

　　“階段性回調(diào)難免，2600點(diǎn)非今年最高點(diǎn)”

　　記者：近期“二八”現(xiàn)象重現(xiàn)，這是見頂?shù)男盘?hào)嗎？2600點(diǎn)會(huì)是今年的頂部嗎？

　　王慶華：從估值來(lái)看，目前銀行類股市盈率普遍較低，這是因?yàn)殂y行加速放貸的結(jié)果，未來(lái)可能有資產(chǎn)質(zhì)量惡化的風(fēng)險(xiǎn)。非銀行類市盈率普遍在30倍、40倍，其市場(chǎng)熱度并不亞于2007年。流動(dòng)性過(guò)剩的市場(chǎng)會(huì)因流動(dòng)性的減少而降溫。

　　張晶：近期雖然指數(shù)到達(dá)新高，但上漲家數(shù)不如下跌家數(shù)多，使得指數(shù)部分失真。從反彈行情開始到現(xiàn)在，市場(chǎng)已經(jīng)積蓄了較多獲利盤，這周成交量逐步減少，顯示市場(chǎng)對(duì)進(jìn)一步向上存在分歧。如果上到2700點(diǎn)我們肯定會(huì)大幅減倉(cāng)。

　　趙公明：當(dāng)金融地產(chǎn)兩大核心藍(lán)籌板塊集體放量拉升一個(gè)周期后，指數(shù)出現(xiàn)階段性回落調(diào)整也是在所難免，但我并不認(rèn)為2600點(diǎn)就是今年的最高點(diǎn)。

　　邁克·吳：最近A股盈利和成長(zhǎng)性最穩(wěn)定的50個(gè)股票盤整的態(tài)勢(shì)非常明確，我認(rèn)為中小型股肯定要開始中短期盤整。這并不意味這些股票會(huì)大跌，但30%的修正是需要的。