在股改和清欠基本收尾，中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化的新形勢(shì)下，上證所將再次對(duì)《股票上市規(guī)則》進(jìn)行修訂。記者從上證所舉辦的董秘培訓(xùn)班獲悉，此次將從定期報(bào)告、停牌制度、關(guān)聯(lián)交易、信息披露等四大方面進(jìn)行全面修訂。
將啟動(dòng)快速退市機(jī)制
定期報(bào)告是修訂最多的部分，主要體現(xiàn)在：要求上市公司進(jìn)行年度業(yè)績(jī)預(yù)告，鼓勵(lì)季度和中期業(yè)績(jī)預(yù)告；明確界定定期報(bào)告制作過(guò)程中所涉及各方的責(zé)任。要求上市公司明確公司監(jiān)事和各類(lèi)管理人員應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任；對(duì)未按期披露定期報(bào)告的公司，將啟動(dòng)快速退市機(jī)制，即退市寬限期將由以前的6個(gè)月縮短為3個(gè)月；年報(bào)披露不再停牌；無(wú)法表示意見(jiàn)及否定意見(jiàn)的有關(guān)定期報(bào)告的審計(jì)報(bào)告，無(wú)法向市場(chǎng)提供有效信息，公司被出具這兩類(lèi)報(bào)告將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，進(jìn)入退市程序。
業(yè)內(nèi)人士分析，審計(jì)報(bào)告的出臺(tái)本就是上市公司與會(huì)計(jì)師事務(wù)所溝通和協(xié)商的結(jié)果。在審計(jì)過(guò)程中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可能會(huì)或多或少地發(fā)現(xiàn)一些上市公司賬務(wù)處理過(guò)程中有損報(bào)表合法性、公允性的因素，并會(huì)給上市公司提出調(diào)整要求。如果上市公司拒絕按注冊(cè)會(huì)計(jì)師意見(jiàn)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行調(diào)整，那么注冊(cè)會(huì)計(jì)師就會(huì)根據(jù)需要調(diào)整的因素對(duì)報(bào)表公允性、合法性影響程度的大小，決定是否出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告，并與上市公司進(jìn)行溝通和協(xié)商。
由于出具無(wú)法表示意見(jiàn)和否定意見(jiàn)的上市公司已經(jīng)是紙包不住火，大多已經(jīng)到了ST的份了，其資產(chǎn)狀況肯定已經(jīng)到了相當(dāng)惡化的境地了，快速退市也是理所應(yīng)當(dāng)。
對(duì)定期報(bào)告的新修訂無(wú)疑對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)和誠(chéng)信度提出了更高要求。
減少例行停牌 增加盤(pán)中停牌
對(duì)停牌制度的修訂主要是基于停牌理念發(fā)生了重大變化。今后將盡量減少例行性停牌，增加盤(pán)中停牌，以提高停牌的警示作用。如將取消年報(bào)、股東大會(huì)停牌，而對(duì)非正常股東大會(huì)進(jìn)行停牌等。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，取消例行停牌的目的，是在保證投資者有足夠時(shí)間獲取上市公司信息的前提下，提高市場(chǎng)效率。隨著上市公司信息披露監(jiān)管工作的加強(qiáng)，上市公司進(jìn)行信息披露的頻率越來(lái)越高，上市公司股票停牌次數(shù)大幅增加，有時(shí)一天內(nèi)有上百只股票停牌，過(guò)多的股票停牌和過(guò)長(zhǎng)的停牌時(shí)間已影響交易的連續(xù)性和市場(chǎng)效率。
重新界定關(guān)聯(lián)交易
據(jù)上證所上市公司部人士透露，關(guān)聯(lián)人和關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定和把握是近年來(lái)股票上市規(guī)則修訂的一個(gè)頗為“頭痛”的問(wèn)題。
關(guān)聯(lián)人和關(guān)聯(lián)交易的界定一直有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)是股票上市規(guī)則，另外就是企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。如何協(xié)調(diào)股票上市規(guī)則與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易披露口徑的差異，已成為股票上市規(guī)則修訂的一個(gè)重要課題。此次修訂將重新界定關(guān)聯(lián)交易累計(jì)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)；將鼓勵(lì)公司預(yù)計(jì)日常關(guān)聯(lián)交易，預(yù)計(jì)的有效期為三年，并可不預(yù)計(jì)金額。
上市公司董秘要真正成為高管
上市規(guī)則對(duì)董秘任職資格也提出了新要求。要求上市公司董秘要由副總或董事?lián)危?jīng)過(guò)交易所批準(zhǔn)，可以豁免。
上證所副總經(jīng)理周勤業(yè)表示，此次修訂就是為提高董秘地位，在大部分上市公司中，如果董秘不兼任董事、副總或財(cái)務(wù)總監(jiān)等有實(shí)權(quán)的高管職務(wù)，則很難做到責(zé)、權(quán)、利對(duì)等，真正成為公司的高管人員，將減少董秘對(duì)公司重要事項(xiàng)不知情的尷尬局面。
此外，在新修訂的上市規(guī)則中，將要求上市公司成立專門(mén)的信息披露事務(wù)部門(mén)，由董秘負(fù)責(zé)，以切實(shí)加強(qiáng)上市公司的信息披露工作。
上證所副總經(jīng)理周勤業(yè)表示，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)證監(jiān)會(huì)關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的26條意見(jiàn)中新增了信息披露的“有效性”這一提法。有效性是指對(duì)投資者投資決策是有效的，重要的。以前我們主要強(qiáng)調(diào)要充分披露，今后我們要抓的是有效披露。
在其他方面的修訂主要涉及到：監(jiān)管對(duì)象的外延將擴(kuò)大到資本市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員；另外，根據(jù)《刑法修正案(六)》，對(duì)董事、監(jiān)事、高管聲明與承諾予以修改，強(qiáng)化相關(guān)人員法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
據(jù)悉，新修訂的《股票上市規(guī)則》將報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。(徐曉巍 王進(jìn))
