2月26日，10：28。建設(shè)銀行北京阜成門西四支行突然出現(xiàn)一陣小小的躁動(dòng)。
專門銷售基金的4號(hào)柜臺(tái)上毫無先兆地?cái)[出“暫停服務(wù)”的提示牌。工作人員表示，認(rèn)購基金的業(yè)務(wù)已經(jīng)無法進(jìn)行。
這是春節(jié)后的第一個(gè)工作日，也是節(jié)后首只新基金——建信優(yōu)化配置基金的第一個(gè)認(rèn)購日，該營業(yè)部歷來是基金銷售的“大戶”，這么關(guān)鍵的時(shí)刻出了什么問題？
大家紛紛猜測，是不是系統(tǒng)出了什么故障？記者在第一時(shí)間與建信基金取得聯(lián)系后確認(rèn)，此時(shí)建行50億代銷額度已被搶購一空。系統(tǒng)沒有出現(xiàn)問題，是這里的基金賣“光”了。
此刻，4號(hào)柜臺(tái)上方顯示器上顯示正在辦理的第1061號(hào)客戶，而這離銀行9：30開始辦理基金業(yè)務(wù)的時(shí)間還不到一個(gè)小時(shí)。
這出乎很多人的意料。
記者10點(diǎn)鐘進(jìn)入營業(yè)大廳時(shí)，這里并沒有出現(xiàn)預(yù)期“人滿為患”的“盛況”，幾乎看不到任何“熱銷”的跡象。空曠的大廳中坐著十來位顧客，三三兩兩悠閑地聊天，據(jù)大堂經(jīng)理介紹“都是買基金的”。結(jié)果，他們大多數(shù)人空手而歸。
與上個(gè)世紀(jì)90年代初，人們半夜三更排隊(duì)瘋狂搶購冰箱、彩電不同，基金的“搶購戰(zhàn)”更像是沒有硝煙的戰(zhàn)場。截至下午5點(diǎn)，建信基金傳出消息，此次總量100億元的基金全部發(fā)行完畢。
2005年成立的建信還不能算是最拔尖的基金公司，以往的業(yè)績在行業(yè)排名中也不是很靠前，但這些并沒有影響投資者的購買熱情。建信受到如此熱捧，最根本的原因是過去一年的基金盈利示范效應(yīng)，十幾年來第一次真正觸動(dòng)了16萬億儲(chǔ)蓄的神經(jīng)。基金銷售柜臺(tái)前“暫停服務(wù)”的牌子真切地提醒人們，當(dāng)儲(chǔ)蓄這只“籠中虎”再次出籠時(shí)給基金市場帶來的巨大能量。
2006年的高收益與春節(jié)期間的傳播效應(yīng)都激發(fā)了這種熱情。在過去的一年中，不少投資者在基金上賺到了超過100%的收益，這相當(dāng)于一年賺到了50年的存款利息，這一點(diǎn)對(duì)基民身邊的朋友、鄰居、親戚的刺激非常大，其影響比基金公司和監(jiān)管層所做的投資者教育大得多。春節(jié)7天假期，老百姓的口耳相傳為基金熱銷再次積聚了能量。
坐在離記者不遠(yuǎn)處、手拿1068號(hào)的小孫夫婦就是其中的一個(gè)例子。在中關(guān)村一家公司上班的小孫春節(jié)去親戚家串門時(shí)了解到，自己一位表哥買了基金，去年賺了130%-150%，而小孫自己的錢還躺在銀行，只賺了1.9%的利息。這一比較刺激非常大，他當(dāng)即決定今年把錢從銀行里搬到證券市場。記者在現(xiàn)場隨機(jī)采訪的8個(gè)基金購買者中，6個(gè)人是首次購買基金，并且都是在春節(jié)期間聽親戚朋友介紹前來購買的。
記者采訪時(shí)，這些基金購買者表達(dá)了不會(huì)在意基金短期內(nèi)的漲跌，但對(duì)于很多新基民來說，做到這一點(diǎn)似乎并不容易。2006年相繼誕生數(shù)只百億基金，12月還出現(xiàn)了400億的巨型基金。然而，在2007年2月市場調(diào)整期間，當(dāng)指數(shù)大幅下跌時(shí)，不少新基金面臨巨額贖回壓力，同時(shí)引發(fā)了一輪基金重倉股的大幅跳水。這種情況也促使監(jiān)管部門重新開放基金銷售的“閘門”。不難發(fā)現(xiàn)，投資者對(duì)基金的認(rèn)知遠(yuǎn)沒有達(dá)到成熟的程度。
很多人并沒有認(rèn)識(shí)到，基金絕非只賺不賠。銀河證券基金研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，從出現(xiàn)開放式基金的2002年至今，股票型基金的年平均收益率分別為-5%、18.99%、-11.9%、3.5%和93.89%。
有多少投資者能夠忍受收益率如此巨幅波動(dòng)？在當(dāng)前急劇擴(kuò)容的“基民”大軍中，有不少人對(duì)基金的了解仍停留在“ABC”階段，有的甚至只是看到別人排隊(duì)購買就加到“哄搶”的行列。這也是證監(jiān)會(huì)發(fā)文強(qiáng)調(diào)投資者教育的原因。
同樣令人擔(dān)心的是，目前的市場已經(jīng)不好再用“遍地黃金”來形容了。
基民的狂熱讓基金經(jīng)理們感到很不輕松。“作為理性的投資者，我現(xiàn)在在市場上找不到比較滿意的投資對(duì)象。”業(yè)內(nèi)的王牌基金經(jīng)理——交銀施羅德投資總監(jiān)李旭利說。他以“敢說話”在業(yè)內(nèi)頗負(fù)盛名。“我做了七、八年的基金經(jīng)理，現(xiàn)在是我最睡不著覺的時(shí)候。中國證券市場市值不到10萬億，流通的市值更小，儲(chǔ)蓄搬家對(duì)證券市場的沖擊效應(yīng)足以讓股市形成一個(gè)巨大的泡沫。現(xiàn)在市場每天的波動(dòng)都在2%、3%，作為基金經(jīng)理我們每天都是心驚肉跳，因?yàn)橥耆セ久嬷魏螅軗?dān)心會(huì)給投資者虧錢。”
李旭利想提醒新基民：“如果你現(xiàn)在才開始準(zhǔn)備買基金，建議你檢討一下自己的理財(cái)規(guī)劃；如果你現(xiàn)在買基金想做長期投資，我表示鼓勵(lì)；如果你是因?yàn)榭吹洁従踊蚴峭露假嵙隋X，然后也想搶一把錢就走，我奉勸您注意風(fēng)險(xiǎn)。”(記者 齊軼)
