中新網12月26日電 據香港文匯報報道，今年人民幣匯率連續升破重要關口，較去年匯改時的累計升幅已逾3.7%。國際著名投資銀行瑞士信貸和摩根大通亞洲區的首席經濟學家都表示，2007年人民幣升值幅度將進一步擴大至5%甚至更高，未來人民幣升值的壓力將反映在內地和香港股票價格上。
對于明年人民幣升值，瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟學家陶冬認為，明年人民幣升值速度會比2006年略微加快，基本預測是全年升值5%。
他指出，造成此情況的3個原因：第一，中國銀行改革最困難的時期已經過去，而此前這是牽制人民幣升值的重要因素；第二，從今年7月份開始，海外熱錢出現凈流出的態勢，防范熱錢流入已取得階段性勝利，投機客開始認識到，短炒人民幣的獲利機會不大；第三，美國也會進一步向中國施加壓力。但是也不排除因中美貿易不均衡，以及美國政治權利的重新分配等原因出現短期更大幅度的升值，甚至達到8%。
陶冬認為，人民幣匯率對中國經濟的影響，并不在于升值多少，而在于少升了多少。在完全市場化的情況下，人民幣兌美元的升幅絕不僅是5%。為保持匯率基本穩定，央行不得不大規模干預市場，這導致中國外匯收入投資效益降低，更重要的是對國內貨幣政策造成重大沖擊。中國連續出現的重化工業化、房地產熱以及現在的資產泡沫，都與中國基礎貨幣發行失控有關，而其背后恰恰是匯率浮動空間有限這一現實。
另外，摩根大通董事總經理、亞洲市場戰略研究聯席主管龔方雄對明年人民幣升值幅度的預期更高，預計明年人民幣升幅將達10%，達到7.0關口。他認為，目前官方口徑下每年3%至5%的升幅并不能有效遏制投機者的炒作，反而在預期人民幣升值仍有空間情況下，使資金長留內地。因此人民幣不大幅升值，面臨的風險將是3至5年內樓市和股市都會因資金涌入而出現泡沫。
龔方雄指出，在人民幣被低估的情況下，資金流入轉化為資產升值壓力，這也成為中資股的最大賣點。過去數年，內地的通脹壓力沒有反映于消費物價，而是聚集在房地產價格上。隨著內地房地產市場冷卻，未來的升值壓力將反映在股票價格上。炒作活動帶動資金流入，香港資產也將同樣因人民幣升值而受惠，預計此情況可持續3至5年。
