第三部分

　　金融業與金融穩定

　　一、銀行業

　　2005年末，上海銀行業金融機構本外幣資產總額已突破3萬億元，達3.05萬億元，同比增長16.5%，全年實現經營利潤(未扣除風險資產撥備和不良資產核銷)385.1億元，創歷史新高，同比增長11.4%。商業銀行資產利潤率達到1.35%，在全國銀行業中保持領先水平。資產質量繼續提高，不良貸款余額和比例實現“雙降”。2005年末，按五級分類口徑，上海中資銀行(不含上海農村商業銀行)本外幣不良貸款余額比年初減少34.4億元，不良貸款率為3.39%，比年初下降0.57個百分點。

　　銀行業發展需要關注的問題：(一)進一步提高風險管理能力。目前，上海銀行業機構的風險識別、計量和管理的技術手段離巴塞爾新資本協議等國際銀行業風險管理的最新要求還有不少差距。(二)努力轉變盈利模式。受限于分業經營體制，目前絕大部分銀行的盈利主要來源于利差，較易受到市場價格波動的影響。因此，如何盡快發展中間業務，提高中間業務在總收入中的比重就顯得尤為迫切。(三)積極應對金融發展和創新帶來的挑戰。2005年遠期交易、外匯掉期、資產證券化、利率掉期等新產品的推出，以及計劃設立的金融期貨交易所，在為銀行機構提供新的資金運作空間的同時，也對商業銀行的創新能力、定價能力、市場風險管理能力和合規風險管理能力提出了更高的要求。(四)警惕不良貸款反彈。2006年，中國宏觀經濟調控的一項重要任務是產業結構調整與產能過剩的壓縮，因此，銀行不良貸款貸款反彈的壓力會有所增加。就上海來看，銀行業信貸風險需要重點關注集團關聯企業貸款和房地產信貸。同時，要關注上海金融市場集聚地的特殊風險。

　　二、證券業

　　證券公司綜合治理取得成效。有5家證券公司共獲得14.5億元流動性貸款和中央匯金公司35億元注資，風險防范能力進一步增強；年內共處置本地證券期貨公司3家、異地證券期貨公司在滬營業部35家，有效避免了風險的傳染。上市公司股權分置改革順利推進。截至2005年末，上海完成股改或已公告股改方案的公司達63家，占上海138家應股改公司的46%，市值比例達到49%，均居全國前列。

　　直接融資規模擴大。2005年，上海企業海內外直接融資達624.1億元。

　　證券業發展需要關注的問題：一是證券市場制度建設需要進一步加強。二是證券公司逐步出現分化，業務與產品創新方面的競爭日趨激烈。三是證券公司治理結構與盈利模式需要進一步改善。

　　三、保險業

　　2005年，上海保險市場全年保費收入為333.6億元，同比增長8.8%。其中財產險公司保費收入89.7億元，同比增長19.2%；壽險公司保費收入243.9億元，同比增長5.4%。保費規模繼續列全國第4位。保險深度4.13%，保險密度2272元/人(以戶籍人口1352萬計)。上海新增保險機構14家，保險中介機構37家，給市場增添了新的活力。資產規模繼續擴大，保險業務結構調整初見成效。

　　保險業發展需要關注的問題：一是保費收入集中度過高，業務結構不合理。二是誠信建設較為薄弱，行業形象和公信力尚需提升。三是市場競爭激烈，保險公司經營不夠規范。

　　第四部分

　　金融市場與金融穩定

　　一、金融市場運行概況

　　2005年，上海各金融市場繼續快速發展，市場規模不斷擴大，金融產品和交易機制創新活躍，運行總體良好，并呈現出各自不同的運行特征。

　　2005年，貨幣市場資金充裕，債券回購和現券交易量大幅增加，市場整體利率水平有所下降；受央行下調超額存款準備金利率和公開市場操作力度影響，上半年拆借與回購利率持續下行，下半年則呈現較為明顯的回升之勢。

　　2005年，上海票據市場平穩發展，票據貼現規模下降明顯，轉貼現業務持續增加，票據融資總量上升，票據市場利率有所下降。2005年，上海票據轉貼現市場與同業拆借市場、債券回購市場呈現了明顯的聯動特征，利率走勢基本相同。

　　在銀行間債券市場上，2005年上海金融機構現券買賣十分活躍，一至四季度持續走高，交易量位居全國第二位。上交所國債現貨全年累計成交同比下降6.4%。

　　股票一級市場發行大幅減少，二級市場成交有所下降。市場整體走勢仍然較為低迷。上證綜指開盤1260.78點，收于1161.06點，跌幅為8.3%；最高1328.53點，最低998.23點，振幅為33.1%。

　　外匯市場創新品種交易活躍。人民幣匯率形成機制改革前后，匯率走勢不一。匯率改革后，美元緩慢下行，港幣隨美元亦步亦趨，日元緩緩走低，歐元震蕩下行。 黃金交易價格屢創新高，規模不斷擴大。全年累計成交黃金906.42噸，成交金額1069.76億元，同比分別上漲36.2%和46.4%。

　　期貨市場穩步發展，新產品交易活躍。從各個期貨品種來看，銅的成交額仍然最大。燃料油交易增長較快，成為市場活躍的主要力量。

　　二、金融市場運行特點

　　一是金融產品創新加速，助推金融市場發展壯大；二是金融衍生品上市交易，為市場成員提供避險工具；三是金融市場各子市場聯動性增強，利率走勢基本趨同；四是票據業務集中管理力度加大，競爭能力差距拉開。

　　三、金融市場建設與發展

　　近20多年來，上海的金融市場建設取得了令人矚目的成績。但也應看到，中國發展金融市場的時間短，經驗少，在發展過程中仍面臨一些問題，如市場發展不平衡，直接融資比例過低，金融產品種類與層次還不夠豐富，風險定價能力和市場化程度有待進一步提高。這些問題對金融市場的基礎建設提出了新的要求，要求消除各金融市場發展的制度性障礙，統一市場發展規劃和監管，切實解決市場運行中出現的規則沖突和摩擦。

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