讓投資理財者膽戰心驚的2008年即將過去，迎面而來的2009年又將如何理財呢？“牛市重收益，熊市控風險。”本月27日，建設銀行重慶分行發布“2009年理財攻略”，為市民明年投資理財把脈導航。

　　　　股市：觀望為主

　　建行理財專家稱，全球金融風暴沒有止步的跡象，在此背景下，A股不可能有真正意義上的走強。

　　理由在于，金融危機對實體經濟影響日益明顯，作用股市的力量不小；宏觀經濟的底部還沒看到，股市不敢做多。

　　建行理財專家稱，現在中國進入減息周期，即使利率到底，經濟也未必到底，如果能看到政府大規模投資，有民間投資跟進，銀行的錢愿意往實體經濟走，大家的信心開始復蘇，那才是經濟見底。

　　　　樓市：還沒見底

　　“明年與房地產相關的投資額將出現較大幅度負增長。”建行理財專家分析，時下房地產價格高企，需要一定程度下跌與需求對接。

　　有關方面認為，房地產行業下降周期不會隨著政策變化而改變，行業最差階段還沒到來，“預計未來幾個季度，中國房地產市場將會保持下滑趨勢。”

　　樂觀判斷，房地產市場可能到明年2季度才可以穩定下來，到明年下半年才會復蘇。

　　　　債券：仍有機會

　　“明年債券的機會將大于風險。”專家認為，債市未來有望維持震蕩上行的態勢。

　　首先，PPI、CPI的快速回落，宏觀調控將繼續發生轉變，刺激經濟增長和內需增長的政策還將陸續出臺；其次，貨幣供應量和貸款增速回落，保證了未來貨幣政策進一步放松空間；再次，對照通貨膨脹水平，利率在未來仍有下調空間。

　　投資者也需注意，隨著市場的上行，系統風險也在不斷積累。一方面，債市的主要投資機構保險公司在保費收入已呈現下滑的背景下，會影響到債券的配置；另一方面，基金公司的債券基金未來一段時間內很難保持目前新基金的高發頻率；還有，債市與股市的蹺蹺板效應，一旦股市轉暖，以避險為目標的個人投資者會撤離資金。

　　總的判斷是，多種因素使2009年的債市增加了不確定性，債券類投資產品的收益率會有所降低。

　　　　黃金：宜中長線

　　“不少大宗商品已經露出‘熊臉’，至少近2至3年可能會這樣。”專家認為，大宗商品在歷史上與黃金存在一定的正相關，這示意黃金可能會受到影響。

　　對于穩健的投資者，最近半年選擇觀望，未來1年內，尤其是半年內，金融或經濟領域仍存在較大的不確定性。

　　投資者在具體操作時，應不斷針對市場的具體情況進行修正，如果在未來半年金價能夠在700美元形成相對明顯的底部支撐，那么2010年可能就會見到1000美元的金價。

　　若隨后半年金價存在下探600美元的情況，那么沖擊1000美元的進程可能會被推遲，中長線建倉較為安全的時間可能在明年的7月份或8月。(記者 張彬)