9-12月證監(jiān)會在全國范圍進(jìn)行基金銷售現(xiàn)場大檢查，同時推廣《基金銷售適用性原則》。相關(guān)指導(dǎo)意見要求基金公司“把合適的產(chǎn)品賣給合適的基金投資人”，從基金公司的角度強(qiáng)化了風(fēng)險教育的實(shí)施力度，同時也使得基金公司對產(chǎn)品進(jìn)行合理定位成為必須。

　　當(dāng)前多家基金公司開始推廣的“寶貝定投”，即是適宜熊市里推廣的投資方式。寶貝定投顧名思義，是父母給兒女購買的基金定投。比如易方達(dá)基金公司推出的“我愛寶貝”定投計(jì)劃，就是引導(dǎo)持有人利用復(fù)利的魔力，通過長期有規(guī)律的投資來平攤成本、平滑市場波動，讓子女從小樹立理財(cái)理念，積少成多，并最終積累一筆可觀的資金，為子女成長的各階段奠定財(cái)富基礎(chǔ)。

　　定投18年30萬元累積幸福基礎(chǔ)

　　年輕父母為孩子買18年基金定投，每月投入500元，對孩子一生將有多大助益？

　　18年積少成多，30萬元幸福起飛，記者從某基金公司發(fā)現(xiàn)一份自己看了也不免心動的“幸福賬單”：如果父母從孩子一出生開始，每月節(jié)約500元進(jìn)行基金定投，一直堅(jiān)持到寶貝18歲時停止定投扣款，之后按照孩子在不同人生階段的實(shí)際需要(如支付上大學(xué)的費(fèi)用、購房、買車等)，以定投賬戶積累的資金對他們提供支持，余額留在賬戶中繼續(xù)升值的話，以美國標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的1947年12月31日到2007年12月31日60年的實(shí)際收益率測算，積累的錢可以為孩子提供切實(shí)的幫助。

　　假設(shè)基金定投從1947年12月31日開始，投資標(biāo)的是標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的完全復(fù)制型基金(考慮足夠長時間的歷史樣本)，不考慮費(fèi)用。經(jīng)過18年之后，在孩子18歲時，定投合計(jì)投入的資金為10.8萬元，而隨著指數(shù)的上漲，基金定投賬戶積累的資產(chǎn)達(dá)到了30.16萬元。

　　孩子18歲時準(zhǔn)備上大學(xué)，父母可以從定投賬戶中拿出4萬元，作為孩子上大學(xué)費(fèi)用的支持。從定投賬戶取出這些錢后，還剩26.16萬元。

　　到孩子28歲時，大多已經(jīng)參加工作幾年，可能正在籌備結(jié)婚，需要買房子。如果繼續(xù)按標(biāo)普指數(shù)的實(shí)際收益接著計(jì)算，由于1965年12月31日到1975年12月31日間市場小幅下跌2.42%，定投賬戶中的錢還剩下25.53萬元。父母可以從定投賬戶中取出15萬元支持孩子付首付，此時定投賬戶中還剩10.53萬元。

　　這10.53萬元再積累四年，標(biāo)普指數(shù)從1975年12月31日到1978年12月31日上漲19.68%，定投賬戶中的資產(chǎn)增加到12.60萬元，這時候孩子已經(jīng)32歲，可能也有了自己的孩子，需要買車代步。假定從定投賬戶中取出10萬作為買車的補(bǔ)貼，這時賬戶中剩余資金還有2.60萬元。

　　從孩子32歲到60歲，如果不再贖回基金份額，那么以標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)1979年12月31日到2007年12月31日28年的實(shí)際收益率計(jì)算，指數(shù)在此期間上漲了12.6倍，到孩子60歲的時候定投賬戶中積累的資金達(dá)到35.37萬元，可以成為他退休之后養(yǎng)老的幫助。

　　合適的投資人：年輕父母

　　“現(xiàn)在很多年輕父母都打算將來把孩子送到好的幼兒園、小學(xué)、中學(xué)、大學(xué)去讀書，不少還打算送孩子出國。這一路下來要花費(fèi)不少錢，對一般家庭來說，未雨綢繆、早做準(zhǔn)備是必須的。”易方達(dá)廣州分公司總經(jīng)理婁利舟女士也是一位母親，站在母親的角度，她對客戶心理捕捉精準(zhǔn)。

　　“基金定投要長期堅(jiān)持，特別能體現(xiàn)出愛的延續(xù)和堅(jiān)韌。我們推出這項(xiàng)活動，不僅是幫父母和孩子理財(cái)，更是幫他們留下一份珍貴的紀(jì)念。”婁利舟說。

　　“其實(shí)買的時候感覺可能沒那么強(qiáng)烈，但是你許多年一如既往地堅(jiān)持下來，現(xiàn)在回過頭去看看，就有一種自豪和滿足，因?yàn)槊恳荒昴愕耐度攵际菍�孩子的愛，這種愛經(jīng)過時間逐步積累起來，就很深厚、很有力量。”她把寶貝定投稱作“時間沉淀的愛”。

　　婁利舟如是概括寶貝定投的好處：“一是通過長期有規(guī)律的投資來平攤成本、平滑市場波動；二是積少成多，為子女日后的學(xué)業(yè)、生活提供一些支持；三是讓子女從小樹立理財(cái)理念，讓孩子看到爸爸媽媽積累財(cái)富不容易，也可以讓他們形象地感受到爸爸媽媽的愛是這樣一點(diǎn)一滴累積起來的。”

　　婁利舟建議，定投開始越早、積累期就越長，要達(dá)成投資目標(biāo)的可能性也就越大。“一般來說，我們傾向于建議15歲以下孩子的父母做‘我愛寶貝’定投。如果未來針對孩子的支出計(jì)劃金額較高，可以考慮從孩子一出生就開始做。”

　　合適的產(chǎn)品：指數(shù)基金是首選

　　與通常選擇基金產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)一樣，定投基金選擇也要從投資者個人的風(fēng)險偏好、投資目標(biāo)等因素出發(fā)來考慮。

　　不同類型基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益水平有所差別，投資者必須進(jìn)行綜合衡量。以股票基金和債券基金為例，前者長期收益更高，但短期波動通常更大，如果投資者給定投制定的長期收益目標(biāo)較高，同時對短期波動又不敏感的話，那么選擇股票基金會比較適宜。相反，則可以選擇債券基金進(jìn)行投資。

　　為寶貝做定投，可以根據(jù)自身的實(shí)際情況及風(fēng)險收益水平，自主構(gòu)建定投組合，例如選擇一只被動型基金加一只主動型基金形成組合。

　　根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，被動投資的指數(shù)型基金由于股指上行相對可預(yù)期，特別適合做十年以上的長期定投。比如，易基50指數(shù)基金的跟蹤目標(biāo)為“上證50指數(shù)”，該指數(shù)選取上海證券市場上50只市值規(guī)模大、流動性好的大盤藍(lán)籌股編制，從2007年上市公司的年報看，這50家成分股公司創(chuàng)造的總利潤占到全部上市公司總利潤的70.99%，指數(shù)的代表性和含金量均很高，曾被譽(yù)為中國的“漂亮50”(Nifty Fifty)。

　　主動型產(chǎn)品則可以由投資者根據(jù)個人的風(fēng)險收益偏好來自主選擇一個股票型基金或者債券型基金。(曾芳）