自主定價差異大

　　“我研究過銀監會的各種規定，沒有對理財產品的收費進行規定，所以各銀行都是根據自身成本自主定價。”普益財富研究員張星說，“選擇產品時除關注預期收益率，還應對相關費率算筆賬。”

　　理財周報記者調查發現，目前多數銀行賣產品都不收取任何費用，主要在產品凈值中直接扣除。比如結構性產品，不管是銀行還是投行，在設計時已把風險和收益率精確計算好了，高出收益率的部分已規劃利益提成，因此投資者不需再繳費。

　　比如某外資銀行的一款產品，若所投資的5只股票平均漲幅大于零，小于50%，收益=平均漲幅×參與率，參與率一般為所有本金的四成，其他六成的收益由銀行和投行來分。

　　市場上費用較高的是QDII產品和直投資本市場的產品，前者一般在2.5%-3.3%之間，后者則在1.5%-3%之間。有些銀行開始采取收益與費用掛鉤的收費模式。比如光大銀行的“陽光資產配置計劃”，若固定收益部分累計凈值低于1元，權益類部分累計凈值低于0.9元，則均不收取管理費。

　　當心費率陷阱

　　荷蘭銀行和匯豐銀行的理財產品負責人都談到，如果一家銀行說自己的理財產品沒有任何的費用，這里面可能存在信息不透明問題。“銀行做交易、資金管理一定會涉及到成本，費率應該收在明處。”

　　中央財經大學銀行研究中心主任郭田勇說，如果一些銀行不說明理財產品費率，但在交易過程中、結構設計中扣除這部分費用，使得投資者實際收益受到影響，是對客戶不負責任的表現。

　　“投資者自己也應該謹慎，買產品之前盡量問清楚，合同更要細細看。”郭田勇說。(理財周報記者 施維/文)