4月1日早間招標(biāo)發(fā)行的2009年記賬式(四期)國(guó)債中標(biāo)利率為2.29%，競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為1.85倍。競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)后，市場(chǎng)甲類成員追加13.1億元，實(shí)際發(fā)行總量273.1億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，本期國(guó)債中標(biāo)利率低于二級(jí)市場(chǎng)近16個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)，略低于市場(chǎng)此前主流預(yù)期。

　　來(lái)自中央國(guó)債登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，3月31日，銀行間5年期國(guó)債收益率水平為2.4498%，高于中標(biāo)利率近16個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)此前普遍預(yù)期本期國(guó)債中標(biāo)利率在2.30%-2.38%之間。

　　分析人士指出，資金面充裕是本期國(guó)債中標(biāo)利率低于二級(jí)市場(chǎng)水平的主要原因。事實(shí)上，資金充裕從近期新券發(fā)行結(jié)果就可見(jiàn)端倪，上周發(fā)行的三只新券認(rèn)購(gòu)倍數(shù)全部超過(guò)2倍，反映出在資金極為寬裕的情況下機(jī)構(gòu)較大的配置需求。本周發(fā)行的安徽地方債最終中標(biāo)利率落于市場(chǎng)預(yù)期的底部，充裕的資金也是重要原因。

　　值得注意的是，近期收益率曲線顯示，5年期債與3年期債點(diǎn)差達(dá)到85個(gè)基點(diǎn)，遠(yuǎn)超過(guò)其他關(guān)鍵期限點(diǎn)30個(gè)基點(diǎn)左右的利差水平，是整條收益率曲線最為陡峭的部分，顯示出較強(qiáng)的配置價(jià)值。

　　分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)短端極低的收益率水平已表現(xiàn)出一定的厭惡情緒，對(duì)于長(zhǎng)端又懷有謹(jǐn)慎心態(tài)，因此，五年期國(guó)債較好的期限與收益率水平組合是受到市場(chǎng)青睞的原因。(記者華曄迪)