“光傭金就花了不少。”周末，姑姑給我這位在證券媒體工作的記者打來電話抱怨股票交易成本太高。

　　隨著當前A股市場交投的日漸活躍，中小投資者開始呼吁將傭金降低或與印花稅一樣單邊收取，而一些業內人士也積極地為投資者呼吁。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授近日就再次撰文炮轟券商高傭金。他認為，中國股市目前“稅輕而費重”的畸形稅費結構，與西方股市“稅重而費輕”的慣例格格不入。

　　券商的傭金到底高不高，相信市場自有公論。而中小投資者對傭金過高的抱怨顯然是不無道理的。

　　人多力量大。與備受優待的機構和大戶相比，小散戶撐起了券商利潤的大半個天。據記者了解，目前基金資產規模約占A股流通市值3成，其它機構投資者、私募基金、大戶等資產規模大概在3—4成，而客戶資產僅占2成多的散戶卻為券商貢獻了8成多的利潤。

　　“從我個人的體驗來看，目前的券商傭金比例還是高的，因為他們的成本非常有限。”投資者陳先生這樣表示。他說，現在的傭金比例已經影響了我的收入，記得前年股票正熱的時候，我買賣股票的頻率也不算低，后來國家調高了費率，考慮到進出的費率影響，我就降低了買賣的頻率，有些獲利不高的股票我在考慮費用的時候，就沒有賣出，最終導致被套。 一私募經理表示，券商給他的傭金費率都低于1%，最低0.5%，0.6%、0.7% 、0.8%都有。而除了低傭金費率之外，還可以和證券部老總談傭金返還。

　　“為什么印花稅早就下降了，但券商傭金卻一直不調整？”姑姑想不通。

　　其實，像姑姑這樣的疑惑，在目前散戶當中極具代表性。自2002年5月1日起，證券交易浮動傭金制正式實施。證券公司可以制定本公司統一的傭金收取標準，也可以授權各證券營業部根據當地實際情況自行制定傭金收取標準，傭金上限是3%。，不設下限。目前，證券交易印花稅已經從3%。調到了單邊1%。，而券商傭金仍按雙邊征收。

　　對此，董登新認為，自中國股市開門以來，股票交易印花稅從最高6%。(買賣雙邊)降至1%。(賣方單邊)，當印花稅不斷調低，并趨于零稅負時，券商傭金卻一直執行著2002年的標準，至今未作任何下調。這種稅費下調的嚴重不對稱，直接導致券商單方面受益的極大不公平。他提出建議，當股票交易印花稅從6%。(買賣雙邊)降至1%。(賣方單邊)時，券商的傭金(手續費)收費標準是否也應該從3%。(買賣雙邊)降至1%。(賣方單邊)。

　　反過來再看目前的交易，現在股民多是在家用自備電腦炒股委托交易、交易完成的過程都是電腦自動完成，不同于以往的電話委托、書面委托方式，因此，在股民交易過程中，券商幾乎不需要花費什么人力物力，券商的成本是非常低的。3%。雙向傭金相比券商所付出的成本，顯然是有點高的。

　　對于現狀，也有市場人士提出了一些建議，如政府可以對短線操作征重稅，而對做中長線的少征甚至不征。此外，也有市場人士指出，目前國內券商營業部的信息系統都缺少自動變化傭金的功能。對此，該人士建議，在這一點上應學習國外，建立可以隨著交易量和資金量的變化而自動變化的信息系統，比如，我這個月成交了100萬，傭金是1%，下個月成交了200萬，系統自動降為0.8%。(記者 朱寶琛)