近期深滬股市走勢火爆，兩市成交量接連創出新高，投資者對券商傭金過高的抱怨聲再起。

　　傭金7年不“動”

　　在2008年熊市之下，我國股票交易印花稅節節下調，從雙邊合計征繳0.6%降低到單邊征繳0.1%。與此相反，熊市之下的券商卻對傭金未進行類似調低。自2002年5月1日以來，我國券商一直實行上限為0.3%的浮動傭金收費制，7年來絲毫未改。股市稅費倒掛現象越來越嚴重。

　　武漢科技大學董登新教授日前撰文炮轟券商高傭金，認為我國股市稅費結構與功能嚴重扭曲、錯位。股市“稅＋費”是投資者的外部交易成本，“費”不應該重于“稅”，當印花稅降至僅單邊征收0.1%時，券商應將傭金標準降至單邊征收0.1%以下，使稅費同步下調。

　　中小股民連喊“吃不消”

　　談到券商傭金，股民老陳連喊吃不消，“為了能夠降低傭金，我兩個月就換了3家證券公司。”老陳告訴記者，券商規模越小通常收取的傭金費越高，有些甚至達到3%。。最近他選擇的招商證券傭金比例在1%。，老陳稱，這個數字是他費了很多口舌才跟經紀人講定的價，是需要資金量達到50萬元標準才能執行的，但對于那些不知道傭金還能議價的股民，經紀人很可能就按照1.8%。的傭金標準執行了。“對于目前的熊市反彈，大部分散戶都會采取短線操作，而短線炒股最怕的就是高傭金，往往賺的錢還不夠付傭金。”

　　“為什么印花稅下降了，但券商傭金仍不調整？”老陳的疑惑在目前的散戶中極具代表性。目前，證券交易印花稅已經從3%。調整到了單邊1%。，而券商傭金仍按雙邊征收。

　　傭金高低相差15倍

　　傭金價格戰一直比較激烈，而享受傭金優惠費率的機構大戶，實際付出的傭金遠比中小散戶低。

　　深圳一家私募基金經理告訴記者，券商給他的傭金費率都低于1%。，最低0.5%。，0.6%。、0.7%。、0.8%。都有，他在招商證券、南京證券、新時代證券都有開戶。除了低傭金費率外，還可以和證券部老總談傭金返還。這位私募基金經理介紹，傭金優惠也附有一些條款，比如每月成交量多少，資金規模多大等。據他透露，目前業內傭金費率最低的僅0.2%。，而傭金費率最高的則是3%。。

　　深圳另一位私募基金經理介紹，他目前在英大證券開戶，享受的傭金費率優惠是1%。。據他透露，深圳傭金費率從0.2%。-3.0%。不等，新開戶股民很少咨詢傭金費率，但新老客戶一般都可申請傭金費率優惠，但如果客戶不主動申請傭金優惠，券商一般不會主動下調傭金。他分析指出，深圳中小散戶傭金費率在1.5至1.8%。，機構和大戶有資金優勢傭金可以議價，一般傭金費率會在1%。以下，傭金高低一般根據資金量而定，也有要求成交量數據的。

　　散戶交了絕大部分傭金

　　與備受優待的機構和大戶相比，中小散戶給券商貢獻的傭金更大。據了解，目前基金資產規模約占A股流通市值3成，其他機構投資者、私募基金、大戶等資產規模約占3至4成，客戶資產僅占2成多的散戶卻為券商貢獻了8成的利潤。而中小散戶的虧損和傭金付出，與部分券商的“天價”年薪形成鮮明對比。統計數據顯示，44家國內券商去年大致發放了近209億元的職工薪酬。

　　隨著當前A股市場交投的日漸活躍，中小投資者呼吁將傭金降低或與印花稅一樣單邊收取。

　　但作為券商一方也有自己的苦衷。一位券商經紀人則向記者透露，經紀業務是券商在熊市中生存的關鍵，熊市的開戶數和每日交易量都比不上牛市，因此券商傭金也很難降。只要滬深兩市交易量低于400億元就要虧損，現在交易量放大是幸運的，券商很難擺脫“靠天吃飯”的命運，未來股市如果出現變數，券商的日子一樣不好過。2008年度前三季財務報告顯示，5家上市中小券商經紀傭金平均占比達62%，其中東北證券高達80%。

　　此外，不同券商之間也苦樂不均。深圳證券公司數量眾多，但券商傭金費率參差不齊。知名品牌券商傭金費率很高，而中小券商為求生存不得不爭相打折。據業內人士透露，中小券商傭金最低的僅0.2%。，傭金費率低于1%。的比比皆是，甚至還有券商傭金分成和返還傭金的，由此可見深圳傭金價格戰的慘烈。

　　高傭金現狀亟待改變

　　深圳某券商人士建議，政府可以對短線操作征重稅，“最好的辦法其實也有，以前有人提過，就是對做短線的征收重稅，對中長線的少征甚至不征。”

　　國信證券上海營業部的一位工作人員稱，目前國內券商營業部的信息系統都缺少自動變化傭金的功能。他建議在這一點上應學習國外，建立可以隨著交易量和資金量的變化而自動變化的信息系統，“比如，我這個月成交了100萬，傭金是1%。，下個月成交了200萬，系統自動降為0.8%。。”(鐘國斌)