在完成“友情贊助”的使命之后，機(jī)構(gòu)資金迅速?gòu)拇涡禄�金中撤退，�?dǎo)致去年成立的次新基金普遍遭遇大比例贖回。持有人過于集中使去年成立的新基金在今年面臨極大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，更有基金規(guī)模只剩下了五千萬(wàn)份，迫切需要提出解決方案。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，去年成立的次新基金普遍遭遇大比例凈贖回。其中凈贖回比例超過30%的次新基金達(dá)到21只，有12只基金份額減少比例超過一半。其中10月10日成立的鵬華盛世創(chuàng)新份額從成立時(shí)的11.45億份銳減到去年底的2.85億份，凈贖回比例高達(dá)75.07%。金元?jiǎng)恿�和天弘永定凈贖回比例也超過七成。去年首發(fā)規(guī)模最大的股票基金農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)由成立時(shí)的68.43億份減少到去年底的37.79億份，凈贖回達(dá)到30.63億份，成為份額減少最多的基金。

　　由于遭到巨額贖回，成立時(shí)規(guī)模本來就不大的次新基金份額快速縮水，一些基金已經(jīng)逼近5000萬(wàn)份。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年底，已經(jīng)有四只次新基金總份額跌破1億份大關(guān)，萬(wàn)家雙引擎份額只剩下5400萬(wàn)份，與成立時(shí)的3.53億份相比，減少比例高達(dá)84%，新世紀(jì)優(yōu)選成長(zhǎng)、諾德主題和天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)的份額也減少到8000多萬(wàn)份，而這些基金在成立時(shí)規(guī)模均只是勉強(qiáng)超過2億份成立門檻。

　　而《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》要求，開放式基金的基金合同生效后，基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)；連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)說明原因和報(bào)送解決方案。

　　深圳一位次新基金經(jīng)理道破了次新基金在打開贖回后普遍遭到大比例凈贖回的緣由。他說：“去年基金難賣，我們的基金為了達(dá)到成立門檻，拉來關(guān)系比較好的機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，但因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)之前的基金投資虧損比較大，普遍要求新基金成立后快速打開贖回撤出資金，并且要求基金公司保證不能有虧損”。為了達(dá)到贊助資金保本的要求，在基金成立后該基金經(jīng)理只買了一些債券，沒敢買股票，據(jù)他介紹，達(dá)到成立規(guī)模的2億多份額中有一半是“關(guān)系比較好的機(jī)構(gòu)幫忙認(rèn)購(gòu)的”，打開贖回后這些機(jī)構(gòu)資金隨即贖回資金。

　　據(jù)銀河證券基金研究總監(jiān)王群航的研究，新基金在打開贖回后會(huì)有半年左右的規(guī)模變動(dòng)期，之后基金規(guī)模將趨于穩(wěn)定。去年新基金大比例贖回，除了機(jī)構(gòu)資金撤退之外，去年新基金緩慢建倉(cāng)普遍獲得正收益，不少投資者見好就收，在小賺一把之后就撤出資金。

　　在預(yù)期股市環(huán)境仍不樂觀的情況下，如何擴(kuò)大這些“迷你型”次新基金的規(guī)模成為不少公司頭疼的問題。因?yàn)榛�金�?guī)模過小不僅給基金經(jīng)理的投資運(yùn)作帶來重重難題，還使基金面臨極大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。　(證券時(shí)報(bào)記者　朱景鋒)