“如果一定要做個比較的話,我覺得QDII將是未來表現最好的品種之一”,日前某大型基金公司投資總監向本報記者表示。隨著H股近期的強勁反彈,以及人民幣貶值的出現,在雙重利好的刺激下,QDII成為近期表現最好的基金品種,部分基金凈值甚至已經大幅反彈30%。市場人士建議,在明年的資產配置中,基民可以適度增配以H股為主要投資對象的QDII。

　　QDII受益港股大反彈

　　12月的第二周,8只QDII基金持續之前顯著回升的勢頭,近期以來平均漲幅已經超過20%,其中將大部分資產配置為港股的嘉實海外近期反彈則逾30%。

　　港股近期的走強是QDII表現良好的主要原因。恒生指數在10月27日達到10676點后開始反彈,11月初時升至15317點見頂后回落至11月21日的11814點,之后走勢進一步增強。盡管周五下跌,但恒生指數上周仍累計上漲912.3點,周漲幅為6.59%,收報14758.39點,而國企指數收報7911.76點,全周上漲483.22點或6.5%,距離之前底部反彈60%.

　　據了解,10月和11月,不少基金公司都進行了加倉,港股也為其重點關注部分,其中加倉比較多的包括嘉實等大型基金公司。“我們上個月在香港市場加了一些地產股,我聽說不少基金公司在10月份也加了不少。”一位QDII基金經理說,“當時富力地產曾一天跌去了50%,但我們判斷主要原因是海外對沖基金被迫拋售而非基本面的原因,所以果斷加倉,隨后價格很快翻番,現在回顧起來,金融海嘯的出現,給了很多優質中資股10年難遇的買入機會”。

　　擺脫人民幣升值“枷鎖”

　　在今年初,人民幣對美元走勢還屬于明顯升值態勢,上半年人民幣對美元匯率中間價累計升值達6.1%,接近去年全年6.9%的升值幅度,升值步伐明顯加快。

　　“人民幣持續升值,對QDII的壓力很大,即使我們在海外投資不虧,由于匯率因素,嘉實海外的凈值就少了10%左右”,嘉實基金副總經理李道濱表示。

　　公開資料顯示,近期市場對人民幣貶值的預期得以實現,以在香港上市的中資企業股票為重倉股的QDII基金獲得了短暫“喘息”的機會,基金凈值相對此前振幅已歸于平穩。獨立投資研究機構晨星公司昨日發布研究報告稱,目前QDII基金都“出海”不遠,仍具有偏中國股票投資風格,因此人民幣的貶值會直接對此類基金受益。

　　分析人士認為,“即使不貶值,只要能維持相對穩定,對于QDII來說,未來的壓力比今年也會小很多”。

　　QDII未來表現“謹慎樂觀”

　　股神巴菲特日前表示,“我看好中國市場,不要計較短時期的情況。未來十年中國股市必將是世界之最”。而在各項中資股資產中,H股相對A股依然更為廉價。恒生AH股溢價指數收報127.71點,上漲3.88點或3.13%,顯示當前A股股價平均比H股股價溢價27.71%。東航、南航等部分航空股,H股價格更是僅為A股股價三成。

　　招商證券海外投資基金三季度報告分析中稱,從海外基金按國家(地區)分類的股票投資組合來看,大部分基金依然將大部分股票資產投資于香港股票市場,且占基金凈值比例較高。“不能因噎廢食,去年年底,QDII的確讓基民和基金公司都栽了跟頭,但是現在也許是配置QDII的一個不錯時機”,有基金公司高層透漏,近期不少同行都有“抄底”QDII的行為。但他也同時表示,由于短期漲幅過大,H股近期調整跡象較為明顯,基民可擇機或分批入場,更為安全。(記者賈肖明)