過去七天股市逐級走低，債券市場也在牛過一把之后同樣陷入沉寂，封閉式基金在成交量下降的過程中迅速探底。總體而言，11月份以來所有的股票型基金均取得了正收益，有大約20%的基金獲得了10%以上的收益。

　　海通證券拖累重倉基金

　　上周五，海通證券近13億限售股解禁，在每天近億股的拋盤打壓下，該股自上周五到周二已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)三個跌停。由于東方精選、鵬華動力以及南方隆元為其前三大流通股，持股量分別為600萬、600萬、483萬，因此，截至本周一，上述三只基金凈值同期均出現(xiàn)了超過3%的跌幅。以昨日仍有過億拋單封死跌停的走勢來看，這三只基金的凈值仍有可能面臨進(jìn)一步的下挫。更加值得投資者警惕的是，據(jù)東方證券研究報告，該股在下月還將有22.3億股解禁，其中有20多億股的持股成本僅1.44元左右，加上其流通量將達(dá)到現(xiàn)有流通量的8倍，后市走勢難以樂觀。

　　另外，重倉云天化的華商領(lǐng)先與博時價值2號，雖然因云天化終于打開跌停而逃過一劫，但目前該股跌幅仍然超越大盤，必然對其凈值增長產(chǎn)生拖累。投資者還是應(yīng)以觀望態(tài)度待之。

　　在10月份因倉位較輕而受損不大的新基金，到了11月份，卻因為同樣的理由沒能享受反彈行情，9只偏股型基金的收益在1%以下。受倉位限制，德盛紅利、景順治理、華安核心、添富藍(lán)籌、鵬華創(chuàng)新、天治增長的收益都非常“微薄”，凈值增長率分別為0.3%、0.30%、0.34%與0.40%。王牌基金經(jīng)理王亞偉管理的新基金華夏策略，在這段時間也只獲得了0.70%的收益。

　　11月份仍然是投資小盤股的基金風(fēng)光，金鷹中小盤精選再次排名第一，華夏中小板ETF業(yè)績也相當(dāng)不錯。

　　封基仍然乏人問津

　　與債券型基金今年以來仍受到800多億元資金追捧的熱鬧場面相比，封閉式基金則繼續(xù)其不受待見的尷尬地位，不但惟一的溢價品種瑞福進(jìn)取溢價率大幅回落，其它品種的折價率更是進(jìn)一步升到年內(nèi)最高水平。

　　據(jù)天相投資的統(tǒng)計,上周五26只大盤封基平均折價率達(dá)到30.34%，僅次于10月17日30.47%的年內(nèi)最大折價率。這也是今年大盤封基折價率第四周超過30%，8月8日和8月15日兩周，大盤的快速下跌使封基遭到市場拋售，大盤封基折價率在今年首次超過30%。而據(jù)WIND的統(tǒng)計，至昨日收市，30億規(guī)模的封閉式基金平均折價率達(dá)到35.01%，20億以下規(guī)模的則達(dá)到29.57%。

　　從單只基金來看，到昨日收市，基金景福折價率達(dá)到37.41%，在封基中折價率最高。基金通乾、基金同盛折價率也超過37%。即將于明年到期的基金天華折價率最低，也有14.49%。

　　創(chuàng)新封基方面，瑞福進(jìn)取昨日溢價率達(dá)到77.94%，與10月28日最高峰值108.06%相比已大幅回落。建信優(yōu)勢和大成優(yōu)選分別折價23.99%和18.2%，相對比較穩(wěn)定。

　　債券型基金牛氣收斂

　　據(jù)天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，今年共有28只債券型基金結(jié)束募集，募集總規(guī)模達(dá)到884.65億元，平均每只債基募集高達(dá)31.6億元，但隨著國家四萬億元大單投資，相關(guān)債券品種增加，債券基金在單月募集規(guī)模不斷下降的同時，其凈值增長迅速也開始明顯放緩。

　　據(jù)銀河數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上周債券型基金平均下跌0.33%。71只債券基金中實現(xiàn)正收益的僅有5只，除了2只凈值未有變動，其余64只均出現(xiàn)不同程度的縮水。本欄的統(tǒng)計也表明，債券型基金雖然在月度排名中占據(jù)了絕大多數(shù)席位，但其上漲幅度均極小，顯示債券市場在經(jīng)歷前期的迅速上漲之后，目前又開始回歸理性。

　　華夏QDII意外下跌

　　本期QDII基金在美國次債危機向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延之后，全面陷入虧損。相對來說，交銀環(huán)球精選風(fēng)險控制能力較強，僅微跌了不足1%，但其它基金均出現(xiàn)了2%以上的跌幅，最出人意料的是華夏全球精選，該基金在四個交易日內(nèi)大跌9.35%，成為當(dāng)周跌幅最大的基金。從華夏全球第三季度報告中可以看出，其基金經(jīng)理當(dāng)時判斷金融風(fēng)暴將逐漸見底，因此提出要加大權(quán)益產(chǎn)品的建倉力度，其9月底的股票倉位已達(dá)到66%。如果其在過去一個多月加大了對澳洲以及韓國的投資的話，那么目前損失將會相當(dāng)慘重。

　　QDII基金出海一年來，已有超過半數(shù)的基金凈值低于0.5元，這意味著多半的投資者不到一年損失已經(jīng)過半。(記者 韓平)