在低迷的市場中，國債再次顯現出其投資魅力。盡管近期財政部公告有國債密集上市，但是依然擋不住投資者的熱情。記者從部分銷售國債的銀行網點了解到，25日開始發行的2008年第三期儲蓄國債(電子式)，又一次出現“瘋狂搶購”局面，剛剛開售不久，即告售罄。

　　業內人士表示，在降息預期仍然存在的情況下，對于那些風險偏好低且資金量較大的投資者，假如手頭有較長時間處于閑置的資金，可不妨考慮投資電子式國債。

　　銀行理財或成“微利”產品

　　接連不斷的降息，讓此前開始火爆的銀行短期理財產品，收益率正在不斷下降。“銀行發行的相關理財產品，最近收益下降的趨勢比較明顯。”光大銀行杭州財富管理中心理財師徐春孝表示，“目前1-2個月期限的銀行理財產品，收益率比之以往已經下降了約0.5個百分點。”

　　盡管流動性不錯，但是市場上目前在售的理財產品，大部分都投資于信貸和票據類資產，因此降息的影響使得其收益率不斷下滑。而從長期來看，此類產品的前景也不是很樂觀。業內人士表示，降息預期的存在，讓未來一段時間內的銀行理財產品，都處于“微利”狀態。“只要央行降息，這些產品的收益必然還會下調。”工商銀行浦東分行財富管理中心理財師李吉表示。

　　但是，目前市場上發行的國債，其收益率卻有可圈點之處。今年開始降息前，銀行的3年期定存利率為5.4%，3年期憑證式國債的票面利率為5.74%，經歷過三次降息，3年期銀行定期存款利率為4.77%，而本次發行的第三期電子式儲蓄國債，期限3年，票面年利率為5.17%。該收益率與市場上絕大部分信貸類銀行理財產品相比相差不多。國債的投資優勢正在開始顯現。

　　大額資金更適合投資

　　在本期國債的發行公告上顯示，“08儲蓄03”每一賬戶當期最高購買限額為300萬元；以100元為起點按100元的整數倍發售、兌付和辦理其他各項業務。該期國債不可以流通轉讓，但可以提前兌取、質押貸款和非交易過戶。

　　“雖然這只三年期國債的利率只有5.17%，甚至比同期定存利率高不了多少，但是由于其資金可以隨時提前兌取，因此適合那些資金流動性要求高的大額買家投資。”李吉表示。

　　李吉分析，電子式儲蓄國債的投資價值在于，它可以在半年后隨時提前兌取，而且多次兌取的收益明顯高于定期存款。

　　以投資10萬元該期國債為例，按照其利率，每年的利息應該為5170元。因此，如果持有到期，投資者最終可以獲得的收益為15510元。比現在的3年定存利息收益14310元高不了太多。但是，如果購買的資金量較大，則投資者利用其提前兌取的特點，則可以從中獲得不少的息差收益。

　　按照規定，投資電子式國債如果需要提前兌取，就要按照票面利率計付利息并扣除部分利息，其中持有不滿2年就要扣除6個月利息，滿2年不滿3年就扣除3個月利息，提前兌取需按照兌取本金的千分之一繳納手續費。

　　以投資100萬該期國債為例，假如持有1年后需要全部提取，能夠領取半年的利息100萬×5.17%×1/2=25850元，再扣除千分之一的手續費1000元，收益就是24850元。而比起同期的銀行定期存款，假如在一年期滿后全部提取，則完全照活期利率來計算，投資收益僅有7200元(100萬×0.72%)。

　　依此類推可以發現，投資電子式國債，即便投資期限未到而進行了提前兌取，其收益在扣除手續費后，仍然具有相當的吸引力。“比如那些投資3年期國債的投資人，假如已經投資了2年以上，提前兌取時候的收益，與三年期國債的收益相當。對于那些資金量大且保守的投資者，是不錯的選擇。” (記者 金蘋蘋)