盡管此前基金經(jīng)理紛紛表示市場已進入合理估值區(qū)域，但在行情啟動之初，不少基金卻大幅拋售熱門股，籌碼轉(zhuǎn)而成為游資口中的“美餐”。隨著行情的展開，部分基金又翻手做多，海螺水泥、中國南車、三一重工等基金傳統(tǒng)重倉股成為游資和基金“角力”的對象。

　　游資基金短兵相接

　　在上周行情的前半段，基金與游資們出人意料地展開了一場短暫的攻防戰(zhàn)。以往很少介入基金重倉股的游資們，突然對這些個股展開了猛烈的攻擊，遭遇突襲的基金在暴漲中拋出不少籌碼，轉(zhuǎn)瞬間就被游資們吞入腹中。

　　以海螺水泥為例，作為上周行情中最熱門板塊的龍頭股之一，海螺水泥上周漲幅高達30%。TOPVIEW數(shù)據(jù)顯示，一周時間內(nèi)，海螺水泥的機構(gòu)持倉比例從62.3%下降到60.7%。

　　這其中，基金成為拋售的主力。上周一賣方席位前十名中有八家為基金，上周二賣方席位中也有七家為基金。而與此同時，買方席位中基金席位卻寥寥無幾，諸如東方證券上海寶慶路營業(yè)部等游資集中的營業(yè)部卻赫然在目。無獨有偶，在中國南車、三一重工、武鋼股份等基金重倉股上周的強勢上漲中，類似海螺水泥的一幕也在不斷重復上演。

　　不過，有趣的一幕是，當許多基金將反彈視為減倉機遇后，游資的兇悍炒作卻讓他們陷入了尷尬境地。這導致在部分個股暴漲后，一些基金“后悔了”。從上周下半周的交易來看，包括海螺水泥在內(nèi)的許多個股在高位得到了不少基金的增持，而素來快進快出的游資們，則選擇了落袋為安。

　　誰主導未來？

　　雖然上周基金與游資對決的結(jié)果是游資賺的盆滿缽滿，基金則少有收益，但這并不意味著基金的失敗。

　　分析人士指出，基金的操作向來以長線布局為主，短線炒作本來就非其擅長。而從上周的走勢可以發(fā)現(xiàn)，基金的投資思路并沒有因為突遇反彈而改變，回避周期性品種，增持防御性品種仍然是基金的投資主線。

　　某私募人士則認為，游資制造的行情雖然兇猛，但卻不具有持續(xù)性。真正要發(fā)動一波中級反彈行情，還是需要包括基金、券商、保險等機構(gòu)的力量。

　　“大家心里都清楚，真正能主導市場趨勢的還是機構(gòu)。現(xiàn)在基金手里的資金很多，因此基金的動作將會直接影響行情的深度。但是很遺憾，我們現(xiàn)在看到的是，基金間更多的是分歧而非合力。”該人士說。

　　盡管市場對基金寄予厚望，但今年A股市場一路暴跌帶來的慘痛記憶卻深刻烙在了許多基金經(jīng)理的腦海里。某基金經(jīng)理表示，雖然政府意圖通過加大投資來刺激經(jīng)濟，但就當前A股市場而言，并沒有足夠的信心讓自己“激進”起來。他指出，市場的熱點仍然顯得散亂，投資方向不容易明確，而經(jīng)濟環(huán)境是否會進一步惡化尚未得知。在這種情況下，每一筆投資都包含著未知的風險。

　　不過，從記者了解情況來看，許多基金經(jīng)理對12月的行情仍頗為期待。除了年末排名壓力可能引發(fā)的基金增倉外，市場下跌空間有限也成為他們的共識。(記者 李良)